安信证券尹占华：先人一步至关重要 看好城投债顺水鱼财经

无论市场风格如何切换，安信证券投资经理尹占华都能凭借准确的市场判断能力，在旗下管理的基金产品净值回撤较小的情况下将" 收益做到远超" 指数和同类的纯债产品水平。

对于债市的投资，尹占华认为，投资者独立判断的能力十分重要，尤其是在债市牛熊转换的关键时点，因为债券流动性欠佳，先人一步至关重要。目前的债券市场已经不像原来那样呈现的是铁板一块、同涨同跌的单边行情，而是创新产品众多、分化较为明显，这就导致绝大部分时间都有结构性的交易机会，所以提前布局资产、择机频繁交易获取超额收益也非常重要。

而对于近期股市巨幅震荡是否对债市产生影响，尹占华表示，6月中下旬至7月初股市调整较大，救市政策频出，但债市观望情绪较重，反应较为平淡，但7月6日股市有演变成流动性危机甚至金融危机的担忧后，风险偏好趋弱，债市连续几个交易日获得资金追捧，尤其是中高等级信用债表现较好。同时他认为，目前比较好的策略为中久期、高杠杆，标的可以选择中高资质的信用债，预判到市场风格切换时既可以腾笼换鸟、抓住市场机会，也可以在市场调整时应对一般的系统性风险。目前他比较看好资质较好的银行间城投债、非公开发行的地方融资平台" 公司债以及资质较好的中短期交易所可质押产业债。

（张筱翠）