转债距底部仍有空间 市场波动比较明显顺水鱼财经

近段时间，A股市场依旧表现弱势，债券市场亦持续调整，反观兼具股债双重属性的转债却逆势上涨，成为近期表现最佳的资产。

据统计，截至2月3日的过去9个交易日，上证综指从2911.11点下跌至2739.25点，累计跌幅为4.9%；债券市场中，中债10年期' 国债收益率亦从2.77%再度反弹至2.9%一线，上涨逾12BP。与之形成鲜明对比的是，转债方面，尽管正股跟随股市调整幅度不小，但转债表现不弱，' 中证转债指数从281.97点上涨至291.28点，累计涨幅达4.07%。

' howImage('stock','1_601377',this,event,'1770') 兴业证券(' 601377,' 股吧)认为从绝对价格、转股溢价率等方面来看，当前转债价格距离历史性的底部尚有距离。相比历史底部时期，当前与2014年的状态相似性更高，转债在条款方面想象力很低。但当前存量转债仍然较少，而且债市' 收益率相比2014年初下行幅度超过150bp，这两点将对转债价格形成支撑。当转债处于相对底部时，市场波动会明显下降，但从市场表现来看，转债价格走势仍受到正股的影响。

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