银行理财迎最严监管 小银行将受到大限制顺水鱼财经

新华报业/财经全媒体记者 许小溯

据第一财经消息，《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》已在前日下发至银行。其中不但对银行理财产品的投向等作了明确规定，还要求银行计提风险准备金，对理财产品的信息披露等要求也更加严格。分析人士认为，这份被称为“史上最严”的银行理财监管新规落地后，将产生多方影响。

“非标”投资门槛太高

小银行将受到大限制

融360理财分析师马郢在接受新华报业/财经全媒体记者采访时表示，新规根据银行资本金等标准，将银行理财业务资质分为综合类和基础类两大类，基础类的银行理财业务将不能投资“非标”项目。“非标”投资是相对于标准投资而言的。银行标准投资的方向是国债、企业债、票据等相对低风险、低收益的项目；“非标”投资的方向则是股票 、股票 型基金、' 期货等相对高风险、高收益的项目。

很多小银行可能不具备“非标”投资的资质，只能经营国债、票据理财等较为安全的理财产品，理财业务将受到很大限制。马郢认为，银监会此举意在通过抬高“非标”投资的门槛，降低小银行因开展高风险理财业务而遭严重冲击甚至倒闭的可能性。新规对小银行的限制究竟有多大，要视资质划分标准具体执行的严格程度而定。

投资股票 、股基遭禁

有利降低风险

新规对银行理财业务进行了限制性投资的安排，商业银行理财产品不得直接或间接投资于除货币市场基金和债券型基金之外的证券投资基金，不得直接或间接投资于境内上市公司公开或非公开发行或交易的股票 及其受（收）益权，不得直接或间接投资于非上市企业股权及其受(收)益权。

新规还禁止银行发行分级理财产品。' 银行分级型理财产品一种是按金额分级，客户投资不同等级的金额有不同的收益率；二是按投资份额分级，有优先级和次级子产品，通过份额及收益分配结构使得两者存不同的风险和收益。

马郢分析认为，银行投资证券投资基金，主要是通过' 信托计划和资管计划这两个投资“非标”的通道。托管计划受银监会监管，资管计划受证监会监管。相对于有着不成文的“刚兑”规则的信托公司，资管公司普遍成立时间较短，目前大部分资管计划尚未到期，还没有通过实践检验过其兑付能力。

新规对高风险的投资项目做了严格限制，一方面是为降低多层通道嵌套、“抽屉协议”、“影子银行”带来的潜在风险；另一方面，证券投资基金、各类资产收益权属于高风险投资项目，与银行理财的低风险定位不符，此举表现出银监会对于风险的谨慎态度。

银行理财产品收益将下降

更多资金或流向债市和股市“在近期金融监管趋严的背景下，银行理财新规相比2014年的办法明显更加严格，分类化的银行理财管理和投资限制，会让银行理财加强管理，投资非标准化资产和权益比重的下降，会导致收益率趋于下降。”开鑫贷总经理周治翰认为，此次银监会在拟的银行理财新规，限制银行理财对接' 券商资产管理类业务，只允许对接信托业务，将导致金融通道业务的重新洗牌。 银行理财产品的利率降低后，正规的P2P理财产品可能更加受欢迎。

马郢分析，新规落实后，由于目前普遍存在的用“非标”资产配置拉高收益的现象将减少，因此银行理财产品的整体收益可能下降，新规实施后投资者买到的银行理财产品会更像银行理财，低风险、低收益。而投资者在购买“非标”投资产品时可能更有保障。

建议普通投资者根据自身情况和需求决定把钱投向哪些渠道。

新华报业/财经全媒体记者 许小溯