六月融资需慎行顺水鱼财经

沙梓

6月第一周，市场仍然对利好无动于衷，相应的两市' 融资融券余额持续在4000亿元下方徘徊并小幅走低。截至6月6日，沪深两市融资融券余额3907亿元。

“6月是投资股市最危险的一个月。”这一观点在A股似乎屡屡被验证，过去10年，除2009年6月' 上证指数有12%的涨幅外，2005年、2006年和2011年，6月份上证指数的涨幅都在2%以内；而2004、2008和2013年，6月上证指数跌幅分别高达10.07%、20.31%和13.97%，其他三个年份上证指数跌幅也都在7%左右。

今年6月，市场更是承接前期的委顿，上证指数在2000点把俯卧撑、折返跑' 行情演绎到极致。在6月危险定律和“世界杯魔咒”的双重压制下，融资客们更得多一分谨慎，因为系统性风险虽然是小概率，但意外事件却每每对融资者有着极大的杀伤力。

爆仓事件频频

以前期融资最火爆的信息安全为例，其股价狂飙也带动了融资买入额大幅增长。

5月29日该板块领头股票 ' howImage('stock','2_000977',this,event,'1770') 浪潮信息(' 000977,' 股吧)迎来3.89亿元的天量融资买入，在此前后5个交易日（5月28日~6月4日）浪潮信息共计融资买入13.45亿元，同时该公司股价也在5月30日这一天冲高至37.99元，10个交易日涨幅近七成。

进入6月，风云突变，该股' 主力在融资狂欢中开始收网，浪潮信息一周时间就跌去15%，高位买入的融资客净值损失在三成左右，如果股价跌破30块，高比例融资者将被迅速逼近130%的平仓线。

友人经历的另一个例子也发生在去年6月。去年5月中旬，友人融资100万，买入9万多股当时上海国资概念的' howImage('stock','1_600837',this,event,'1770') 海通证券(' 600837,' 股吧)，5月末即实现近20万盈利。

然而，6月不期而至的钱荒却给了友人当头一棒，因为完全没有想到钱荒最后会发展到令市场崩盘的地步，友人一直下不了决心去杠杆，而海通证券在短短三周内就从12块跌到6月25日最低的8.24元。这期间，友人融资账户净值从70万狂跌到20多万，担保比例也从170%直线下跌，并数次逼近130%的平仓线。

“最后一周，营业部客户经理几乎每天下午两点会打电话来提示平仓，我最后三天也是每天收市前都要卖出一万股海通证券还款这才保住130%的红线，否则全仓被平，亏损再难挽回。”友人现在谈及这段经历仍觉心有余悸。

神奇的一幕发生在2013年6月25日下午，海通证券从接近跌停的8.24元一路被拽上9.28元，友人在两周后以11块左右的价格将剩下7万股海通证券全部卖出还款，还算是基本打平。那时候经熟悉的客户经理告知，他所在营业部当年上半年融资客亏损比例高达95%，6月被强平的比例也接近10%。

融资纪律不能忘

正是因为6月处在五穷六绝七翻身的敏感时间窗口，对融资客来讲并非好的融资时机，即使想进行融资交易，也得谨慎行事。

首先是要控制好融资比例，最好不要超过1：1。

二是自有' 股票 与融资股票 不要选择同一券种。以防出现类似昌九生化、' howImage('stock','2_002355',this,event,'1770') 兴民钢圈(' 002355,' 股吧)这样的黑天鹅。

三是融资品种也要在两种以上，而且最好也不要是同一板块股票 。以防出现板块尽墨的事件。

四是万一出现系统性风险，也一定要积极应对，尽早还款或是守住平仓线，不要放任自流、听天由命。