中原证券：节后增量资金将陆续进场 创业板还有新高顺水鱼财经

周四A股市场冲高遇阻、小幅震荡上扬，经过了上半周的大幅震荡之后，随着周四金融板块整体趋" 于平稳，两市股指周四渐趋平稳，上证综指全天继续在3400点整数关口下方震荡整理。与此同时，随着金融板块的走弱，以" 创业板为代表的各类题材板块再度全面走强，两市“二八”格局的跷跷板效应依然较为显著，其中" 中小板指数与创业板指数盘中联袂创出历史新高，有力的提振了当前市场的做多热情。" 上证指数收市报3343.34点，涨0.59%；深证成指收市报11471.21点，涨0.87%。中小板指上涨1.09%，创业板指上涨1.23%。深沪两市全日共成交7142亿元，较上一交易日有所减少。

从盘中热点来看，两市超过八成" 个股上涨，其中航天航空、有色金属、交运设备、商业百货以及" 旅游酒店等行业涨幅居前；银行、工程建设、石油、交运物流以及民航机场等行业跌幅居前。有色金属、航天航空、电子元件、机械以及钢铁等行业自己净流入居前；券商" 信托、工程建设、银行、" 保险以及电子信息等行业自己净流出居前。

后市研判

" 央行周四在公开市场进行500亿元7天期逆回购操作，这是时隔一年后央行重启逆回购操作。另外，周四还有500亿元国库现金定存招标。据Wind统计，本周公开市场没有到期资金，由于央行今日重启逆回购，加上国库现金，全周实际实现1000亿元资金净投放。机构指出，央行继续使用结构性工具，意味着全面降准时点可以进一步推迟，最可能的时点在今年二季度，因为二季度向来新增外汇占款是全年低点，资金面压力将上升。由于今年基础货币缺口明显扩大，预计规模在3万亿，因此央行降准的必要性一直存在。虽然央行行长日前表示，无意注入过多流动性，但从近期央行一系列的举措来看，只做不说的成分更大些。由于当前国内宏观经济持续低迷的格局仍未有效扭转，未来管理层继续降息或者降准来提振经济的可能性依然较大。上半周A股市场经过大幅震荡之后，基本消化了上周五有关两融的利空消息。随着今日两融规模的快速下降，预计未来推到股指再度上扬的资金性质有望发生转换。随着牛市格局的日益清晰，我们认为春节后将有更多的增量资金陆续进场做多。预计上证综指近期继续在3400点下方震荡整固的可能性较大；预计创业板指数近期继续震荡上扬的可能性较大。

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