穆迪：2015年中国整体金融杠杆率或超200%顺水鱼财经

穆迪投资者服务公司近日表示，' 中国银行体系的稳定展望反映了近期国内的政策变化。穆迪金融机构部副董事总经理刘旻雁称，总体上货币政策、金融监管和市场改革等变化将有助于稳定银行的运营环境及流动性。但是，上述政策变化也可能会在未来12个月对银行的盈利能力、资产质量和支持假设产生压力。

刘旻雁指出，最近货币与信贷政策向宽松方向倾斜，这将有助于阻止信贷增长放缓的趋势。

然而，2015年整体金融杠杆率 (信贷总额/名义GDP比率) 可能会超过200%，这表明金融体系的偿付风险在上升。

刘旻雁尤其指出，在资产质量方面拖欠率逐渐提高。受中国经济增长放缓的影响，' 银行业的资产质量指标已有所恶化。此外，不良贷款仍将主要来自制造业和贸易等周期性行业的民营企业借款人。

刘旻雁也认为，与2013-2014年相比，' target='_blank' >央行更宽松的流动性供应将改善银行的资金状况和流动性。政府对利率进一步市场化的措施也将使银行可以更灵活地改善负债定价，从而稳定资金基础。

但是，银行盈利能力将面临压力，原因是降息及放宽利率管制措施导致净息差收窄，对理财产品的监管加强和对银行服务手续费的监管限制造成手续费收入增长缓慢。

此外，刘旻雁表示，虽然中国政府向银行体系提供强大的整体支持，但经济与政策变化 (包括向特定行业有针对性地发放贷款与最近实施的存款' 保险制度) 最终会要求政府在向各家银行提供支持时采取差别化的方法。