震荡不改牛市格局顺水鱼财经

据统计，近四年' 保险资金的投资收益率分别是2011年3.49%、2012年3.39%、2013年5.04%和2014年6.3%。而险资目前的权益类资产上限为30%，目前的实际投资比例还不到15%，后市空间巨大。

2015年保险资金运用余额还会快速增长，投资' 股票 和证券投资基金的资金量也会持续增长。从周期来看，A股' 行情起步不久，2015年将会有更多保险业的银行存款转投到A股市场。

社保基金、养老金、商业保险资金作为股市投资的长线' 主力军，起着稳定股市价值中枢的作用。同时，这些长线、超大规模资金也需要长期稳定的股市。

作为股市的另一项长期资金，社保基金今年的投资动作也值得期待。全国社保基金理事会理事长' target='_blank' >谢旭人不久前曾明确表示，全国' target='_blank' >社会保障基金已根据今年经济形势及市场情况，制定并实施了本年度各大类资产配置计划。其中重要的一条是，加强境内股票 投资管理，优化组合结构。

除了全国社保基金外，地方社保基金目前只有广东社保基金通过委托投资的方式进入股市。有媒体报道表示，地方社保基金入市时间将大幅提前，预计明年开始全面入市。按照全国社保基金入市比例上限规定，投入权益类资产的最高比例不得超过30%。按2万亿规模估计，地方社保基金全面入市后，至少将为股市带来6000亿元增量资金。

市场人士指出，只有收支压力小而基金结余多的地方，才能考虑投资股市。基金结余最多的广东省，在2012年从本省的企业职工' 养老保险资金拿出1000亿元，委托社保基金会运营管理，通过这个渠道投资于股市。基金结余较多的山东省也计划划拨1000亿元给社保基金会，2015年3月已划拨首批100亿元。即使收支压力较小，这两个省也希望规避投资风险，社保基金会向它们承诺保障本金安全及最低收益率。如果要允许全国各地的社会保险基金普遍投资于股市，要首先解决好亏损算谁的问题。

' target='_blank' >人力资源和社会保障部部长' target='_blank' >尹蔚民表示，因为股市的风险比较高，不会是只要一投资就全部进入股市，对进入股市投资肯定有比例限制。

2015年4月7日国务院办公厅印发《机关事业单位职业年金办法》。伴随着千亿职业年金“破冰”，将极大地带动“企业年金”的飞跃。此外，个税延产品政策细节也有望年底实现突破。

对于调整之后的市场走势，某大型保险资产管理公司的投资经理认为，我国目前仍处在降息通道中，无风险利率下行，居民权益资产配置比例较低，新增资金入市还是大势所趋。A股资金面有明确的支撑。“下半年市场震荡加剧，操作会更困难，但对于专业投资者来说机会也更大。”李丰觉得。