财富证券：反弹一触即发 建议抄底三类股顺水鱼财经

  就在投资者信心萎靡不振、研究机构对' 投资策略三缄其口之际，' target='_blank' >财富证券今日发布' 研究报告，观点鲜明地表示：大反弹一触即发，配置上建议重点抄底超跌错杀类、上市公司自身有需求类和指数权重三类' 个股。

半数个股腰斩已具备大反弹条件

财富证券发展研究中心表示，市场连续四周大幅调整，今天早盘上证综指最低跌至3421.53， 自前期高点最大回撤幅度达33.9%，' 创业板指跌幅更是高达42.9%。股市哀鸿遍野，已经有一半以上的' 股票 被腰斩，仅最近四个交易日，每天都有超1000 只个股跌停，考虑到还有一大批停牌的股票 ，A 股实际的跌幅更大，恐慌性抛盘随处可见。

“参考国内外证券市场几次最恐怖的崩盘走势，如' 美国1929、1987，台湾1988，日本1990，香港1997 等，我们认为目前A 股在半数股票 被腰斩后，已经具备启动一轮大级别反弹的条件。”该报告写到。

央行流动性支持正在消退恐慌

该报告撰写者财富证券研发策略李孔逸称，近期市场的下跌毫无疑问是杠杆问题暴露后导致流动性零时冻结导致的，杠杆机制在股票 市场的作用明显是助涨助跌。

据介绍，一般来说，在加了杠杆的市场中，市场的上涨将提升抵押品的价值，促使投资者可以获得更多的资金，增加市场的流动性，从而刺激股价进一步的上涨；反过来一旦市场进入下跌阶段，去杠杆会对流动性造成零时性的冻结，导致股价的加速下跌，这有点类似于银行恐慌中储户的挤提。

李孔逸称，这时的央行作为银行的最后贷款人可以为其提供流动性便利，只要股票 市场也能够出现类似于最后贷款人的角色为市场提供流动性，恐慌自然会消除。

“而央行已经一再表态，将积极协助中国证券金融股份有限公司通过拆借、发行金融债券、抵押融资、借用再贷款等方式获得充足的流动性，证金公司的权威地位正在确立，恐慌情绪开始逐步消退。”李孔逸说。

抄底三类股但别再奢望“疯牛”

报告称，市场将重回理性。立足于短期博弈角度，财富证券发展研究中心认为，投资者到了重拾理性的时候，市场最恐慌的日子正在过去，一波有参与价值的大反弹一触即发。

据此，该报告给出的投资建议是配置上关注三类个股：一是超跌错杀类，比如部分食品饮料、医药、公用事业、休闲服务甚至计算机等行业个股，' 业绩有支撑，估值有望修复；二是上市公司方面本身有需求，如部分公司股价急跌后已经低于定向增发、员工持股计划或股权激励价格；三是指数权重股，如金融、有色、采掘等。

最后，该发展研究中心也提醒投资者，反弹并不意味A 股重新进入到“疯牛”暴涨阶段，因为股市去杠杆的压力短期内并不会消除，反弹过后市场将迎来较长一段时间的信心恢复期，在重拾升势之前市场有相当长一段时间将会在一定区间内宽幅震荡。