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上市公司贴上险企标签 “类保险股”4股倍受关注顺水鱼财经

核心摘要: “掘金”业 根据平安证券去年12月中旬的统计,目前踏入或拟踏入保险行业的上市公司至少有44家之多。而上市公司踏入保险行业的路径不外乎两种,一种是收购,例如(,)收购;一种是参与新设,例如(,)、(,)、(,)拟参与发起设立前海再保险公司。 “形成如此局面的原因也很清晰:一是‘模式’的引领,而且近年来效仿其的复星、安邦风头正健,对于上市公司形成了示范效应;二是在实体经济不景气的背景之下,介入金融业有利于增
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“掘金”' 保险业

根据平安证券去年12月中旬的统计,目前踏入或拟踏入保险行业的上市公司至少有44家之多。而上市公司踏入保险行业的路径不外乎两种,一种是收购,例如' howImage('stock','2_000627',this,event,'1770') 天茂集团(' 000627,' 股吧)收购' target='_blank' >国华人寿;一种是参与新设,例如' howImage('stock','2_002029',this,event,'1770') 七匹狼(' 002029,' 股吧)、' howImage('stock','2_002403',this,event,'1770') 爱仕达(' 002403,' 股吧)、' howImage('stock','2_300178',this,event,'1770') 腾邦国际(' 300178,' 股吧)拟参与发起设立前海再保险公司。

“形成如此局面的原因也很清晰:一是‘' target='_blank' >巴菲特模式’的引领,而且近年来效仿其的复星、安邦风头正健,对于上市公司形成了示范效应;二是在实体经济不景气的背景之下,介入金融业有利于增加利润;三是我国目前的商业保险与国际上相比,还有一定的发展空间,而且从健康险税优、养老险税延等政策可以看出政策对于保险行业的支持,诸多上市公司也是看中了这一成长性。”平安证券非银首席分析师缴文超表示。

从这些上市公司所进入的保险细分行业来看,除了传统的财产险、人寿险公司外,一些拟新设的保险公司还包括' 互联网保险、农险、健康险、再保险、相互保险等,但目前基本均处于等待审批过程中。其中,一些上市公司意欲“掘金”的保险细分领域被业内人士所看好,例如再保险及互联网保险。

以再保险为例,去年2月,七匹狼、爱仕达、腾邦国际三家上市公司同时发布' 公告,拟参与发起设立前海再保险公司,三家公司分别占注册资本的10.5%、14.5%、10%;8月,' howImage('stock','2_000046',this,event,'1770') 泛海控股(' 000046,' 股吧)发布公告称,拟通过间接全资子公司作为主发起人和' howImage('stock','2_000620',this,event,'1770') 新华联(' 000620,' 股吧)一起参与设立亚太再保险股份有限公司;10月,' howImage('stock','2_000540',this,event,'1770') 中天城投(' 000540,' 股吧)宣布公司全资子公司拟参与发起筹建华宇再保险股份有限公司。

多家公司成“类保险股”

如果现在去Wind资讯上点开Wind行业分类的保险股,你会发现除了A股传统的四大上市险企之外,又多出了第五家——西水股份。

根据' howImage('stock','1_600291',this,event,'1770') 西水股份(' 600291,' 股吧)去年9月公布的收购方案,拟以发行股份及支付现金相结合的方式购买' 天安财险26.96%的股权。同时,公司拟募集配套资金对天安财险增资。交易完成后,西水股份将持有天安财险50.87%的股权,成为其控股股东。此方案目前已获证监会通过。

而西水股份并非唯一一家在2015年进行保险公司股权收购的A股上市公司。在此之前,天茂集团成功收购' 国华人寿,持有国华人寿51%的股份,达到绝对控股地位,实现财务报表合并。

同时,同属“明天系”的上市公司华资实业现拟募集317亿元增资华夏人寿,持有其股份51%,实现控股,这也成为了近年来A股上市公司收购险企股权的最大并购案。目前该交易已获保监会批准,正待证监会批准。

另外,泛海控股全资子公司成功受让了民安保险合计51%的股份,也实现了对其的绝对控股。

' target='_blank' >浙商证券认为,控股保险公司的形式可分为两大类:传统行业受到冲击,控股保险公司以投资型产品为主,现金流充足,西水股份、' howImage('stock','1_600191',this,event,'1770') 华资实业(' 600191,' 股吧)、天茂集团属于第一类;另一类则是旗下控股公司已经很多,布局多元金融,以发展较快的中小保险公司为目的,达到集团化效应,泛海控股等属于第二类。第一类属于基本抛弃传统行业,彻头彻尾的转型,重组后的保险公司的业务并表之后将占资产的绝大多数,将归为保险类' 股票 ;第二类则本来集团资本就较为雄厚,并购保险公司并不会给整个公司的' 业绩带来非常大的影响,保险业务并不是主营业务。

对于第一类公司而言,不管是西水股份之于天安财险、天茂集团之于国华人寿、还是华资实业之于华夏人寿,都是“蛇吞象”式的收购过程,借助保险公司的注入,不仅自身业绩实现华丽转身,想象空间巨大,实现“曲线上市”的保险公司也可利用资本市场获得更大的资本支持。而他们背后,也都有在资本市场中“长袖善舞”的资本大鳄。

“过去保险公司上市,都是靠自身业绩符合主板上市标准,很辛苦很努力去上市。但鉴于保险行业的特殊性,在高成长期间财务上难以盈利,所以很难满足上市条件。所以保险公司要上市很困难,也就使得保险公司很难通过上市来获得资本市场支持。类似国华人寿的模式毫无疑问给同业指出了一条明路,相信未来很多保险公司都会通过这种方式进入资本市场。”最惠保创始人兼首席执行官陈文志曾对《第一财经日报》记者表示。

而对于第二类而言,虽然泛海控股买入的民安保险2014年仍处于巨亏中,但有了保险这块牌照,无疑将可以“讲出更多故事”。

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