险资举牌生生不息 由A股转战港股已然开启顺水鱼财经

  本文首发于微信公众号：' 券商中国。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

随着“深港通”明日正式开通，' 保险资金也获得了合法投“沪港通”和“深港通”的权限。业内人士表示，“深港通”开通后，险资举牌港股的大潮或将打开序幕。

举牌港股成大概率事件

继“沪港通”之后，“深港通”也将于明日正式开通，这将给险资带来的' 新机遇。

' 香港交易所首席中国经济学家、北京大学汇丰' 商学院金融学教授' target='_blank' >巴曙松认为，在“深港通”的政策创新里面，保险资金是可以投“沪港通”和“深港通”的。保险资金多数是中长期资金，在资产低利率、负利率的环境下，保险资金挑战会很大。要找到能匹配资金来源、成本和期限的难度越来越大。

巴曙松分析，保险公司讲究资产的配置，中国的保险公司，过度集中在单一市场、单一货币、单一的金融产品组合形势，风险是比较大的。比如说，人民币汇率兑美元的贬值，对保险公司就形成了比较大的挑战。目前保险公司资产配置国际化较差，保监会对保险公司对海外投资限制是15%，而保险公司目前加总起来对外投资比例，去年的数字是2.02%。

瑞银证券中国首席策略分析师高挺表示，明年南向交易的主要贡献者将是保险公司。高挺分析，从香港市场来看，短期内最新纳入“互联互通”机制的香港小盘股将对正积极推出沪/深港通产品的内地公募基金/对冲基金产生吸引力，明年南向交易的主要贡献者将是保险公司。

不少业内人士认为，随着深港通开通以及保险资金参与沪港通试点的推进，险资在港股市场上演“举牌潮”将是大概率事件，尤其是港股市场那些低估值的蓝筹股。

' 广发证券(' 000776,' 股吧)首席策略分析师陈杰认为，“港股通”提供了险资到港股举牌的渠道。“深港通”开通之后，可供买入的标的池明显扩大，每日港股购入额度上限翻番；同时，沪港通和深港通均取消总额度限制，单一股东持股比例也不设上限，为内地险资“举牌”港股上司公司扫清了制度障碍。

巴曙松表示，“沪港通”、“深港通”给保险公司提供了一个很好的平台，从保险公司发行针对“沪港通”投资的产品的监管要求看，保险监管部门不把这些产品计算到它对外投资的额度，就是说保险公司如果通过发行产品投了“深港通”，不占用国际市场投资的额度限额。所以，内地的居民、企业和金融机构需要这么一个高效率的平台。

险资举牌还有一个“副产品”。陈杰表示，险资可以通过“举牌”控股港股上市公司，来实现对海外资产的间接购买。据统计，在沪港通和深港通（潜在）的合计421只标的中，有29家港股上市公司拥有海外资产，102家公司有海外业务，其中36家公司的海外业务占比超过50%。

险资已大幅布局港股

其实，险资布局港股其实早已开始。今年以来，保险资金大幅布局港股，除了作为基石投资者、参与定增等方式外，也通过二级市场增持港股。

' 光大证券(' 601788,' 股吧)H股的八家基石投资者中，有三家保险机构；国银租赁发售资料显示，' 中国人寿及中再集团作为基石投资者投资的资金近14亿港元。

事实上，从今年年初起，有大量险资通过沪港通渠道投资港股。在今年9月8日保监会新规出台之前，险资主要通过嵌套券商或基金子公司的资管计划、'私募契约基金借道“沪港通”及QDII投资港股，且主要以银行、地产、券商保险等大蓝筹为投资标的。

在此大趋势下，今年9月保监会正式发布《关于保险资金参与沪港通试点的监管口径》，保险公司投资港股市场的热情度因此大涨。据悉，平安、人寿、安邦和泰康等多家大型保险机构已经开立港股通账户。

券商中国记者了解到，日前，' 太平洋保险(' 601601,' 股吧)集团旗下' 太平洋(' 601099,' 股吧)资管获得了沪港通和深港通两大交易权限，这意味着太平洋资管取得了港股通全部资格。此外，太保、新华、人保、华泰、太平和中再等正在申请开立账户。

据市场专业人士分析，放开港股通投资增加了新的投资香港市场的渠道，这有助于缓解目前QDII额度紧张的局面。海外资产配置对于保险公司来说是进行资产负债匹配、资产组合管理重要的一环，意义重大。就特定市场环境而言，香港市场在某些时候可以提供更加具有吸引力的投资机会。

与此同时，险资已开始了港股的举牌。以华夏人寿举牌在香港上市的哈尔滨银行为例，据港交所披露，华夏人寿2月19日以2港元/股买入2.76亿股哈尔滨银行股份，5月19日再以2港元/股的价格增持1.2亿股，7月13日再以2港元/股增持哈尔滨银行股份至约4.867亿股，持股比例达到16.1%，其披露原因显示“首次持有上市法团5%或以上的权益”。

  文章来源：微信公众号券商中国