负收益率时代日本难以割舍对美债的眷恋_顺水财经_顺水网

原创： 路闻卓立 人民币交易与研究

据美国财政部周一公布的10月国际资本流动报告，继9月以至少自2000年以来（有记录以来）的最快速度抛售美国国债之后，日本重新增持美国国债至2015年以来次高水平，巩固其作为美国国债最大外国持有国的地位，因在日本国债收益率为负的情况下，该国投资者继续寻找能够带来正收益的资产。不过，整体来说，外资仍连续第三个月减持美国国债，其第二大外国持有国——中国也连续第四个月减持美国国债至2017年4月以来最低水平。实际上，除了机构债券外，外资在10月出脱了各类美国资产。

图|Pixabay

美国财政部周一公布的月度国际资本流动报告（TIC）显示，美国国债的最大外国持有国——日本在10月以所有国家中最快的速度增持美国国债至2015年以来次高水平1.168万亿美元，扭转其上月以至少自2000年以来（有记录以来）的最大规模抛售美国国债至1.145万亿美元的势头。这也是日本连续第五个月成为美国国债的最大外国持有国。

民间部门也呈现同样的购买美债趋势，为连续五个月净买入，究其原因在于全球负收益率债券规模不断扩大，增强了收益率处于发达国家最高水平的美国国债吸引力。截至10月底，全球负收益率债券总计超过13万亿美元，其中包括收益率在近几月上升后仍为负值的日本国债。

不过，整体来说，外资仍连续第三个月减持美国国债，继9月以2017年以来最大月度规模减持美国国债后，在10月继续削减美国国债持仓167.58亿美元，这主要是受央行等外国官方投资者连续第14个月卖出美国国债的推动。

为了捍卫疲弱本币兑强势美元汇率，外国官方投资者10月出脱美国国债415.3亿美元。

美国国债的第二大外国持有国——中国也在10月连续第四个月减持美国国债至1.101万亿美元，为2017年4月以来最低水平。

此外，比利时（通常被认为是中国海外资产的代表）、开曼群岛（对冲基金）和沙特都在10月抛售了大量美国国债。

• 比利时持有2083亿美元美国国债，较上月减少100亿美元 

• 开曼群岛持有2251亿美元美国国债，较上月减少136亿美元

• 沙特阿拉伯持有1789亿美元美国国债，比上个月减少了26亿美元

而且，外资在10月不只是抛售美国国债，实际上除了机构债券外，外资出脱了各类美国资产。

• 卖出168亿美元美国国债

• 买入320亿美元机构债券

• 卖出66亿美元公司债券

• 卖出43亿美元公司股票

（完）

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