全国银行间同业拆借中心将于2月24日起试运行利率期权交易 _ 东方财富网

关于试点利率期权业务有关准备事项的通知

银行间本币市场成员：

为更好发挥银行间利率衍生品市场对实体经济支持作用，满足市场成员利率风险管理需求，完善利率风险定价机制，经中国人民银行批复同意，全国银行间同业拆借中心(以下简称交易中心)将于2020年2月24日起试运行利率期权交易及相关服务，请各市场成员积极做好业务开展的各项准备工作。现将有关事项通知如下：

一、 交易时间

每周一至周五(国家法定节假日调整除外)北京时间9:00-12:00,13:30-17:00。

二、 交易品种

挂钩LPR1Y/LPR5Y的利率互换期权、利率上/下限期权。期权类型为欧式期权。

三、交易报价

(一)交易权限

已开通利率互换交易权限的市场成员需提交《利率期权市场交易成员申请表》，申请开展利率期权交易。其他市场成员除提交申请表外，还需提交内部操作规程、风险管理制度等。

请有意参与利率期权交易的市场成员，于2020年2月7日前递交申请。

(二) 交易方式

交易中心提供对话报价和点击成交两种交易方式。各市场机构应根据自身需求开展利率期权交易。

(三)报价机构

交易中心组织报价机构通过交易系统以点击成交报价等方式向市场提供利率期权双边报价，并进行日终波动率曲线报价。

利率互换曲线报价机构可向交易中心申请成为利率期权报价机构，有意者请于2020年2月7日前与交易中心联系。

(四)系统接口

即日起开放申请下行接口，包括CSTP接口和CMDS接口。

(五)利率期权培训

为提高市场成员业务准备效率，交易中心拟于2020年1月中旬在北京、上海开展利率期权业务培训。具体安排另行通知。

四、联系人信息

业务联系人：

刘奕成 021-20693787 liuyicheng@chinamoney.com.cn

接口联系人：

刘猛超 021-38585457 liumengchao@chinamoney.com.cn

特此通知。

全国银行间同业拆借中心

2019年12月31日

【延伸阅读】

银行间隔夜利率跌破1% 机构称短期现象不可持续

跨年资金需求旺盛，年内资金却备受“冷落”。昨日，短端资金利率进一步下行，银行间市场隔夜利率跌破1%，这是自今年7月份以来，隔夜利率创下的新低。与此同时，DR007加权平均利率也已降至年内最低点，利率水平在1.4%左右。

但跨年资金利率仍然小幅上行。自本月中旬开始，14天资金利率累计上行约54.5个基点，自昨日开始，覆盖跨年的7天资金利率也小幅上行9.9个基点。市场交易人士表示，由于目前市场存在降准预期，属于市场短期现象，这一利率水平不可持续。

“近期短端利率较低，不仅是年末财政投放力度加大的结果，也与地方债年内没有发行、融资需求弱于市场预期有关。目前，市场对跨年资金的需求较高，在7天资金、隔夜资金分别可以实现跨年后，7天资金与隔夜资金的利率将出现上升。”兴业研究宏观分析师郭于玮表示。

实际上，机构对1月份可能面临的资金缺口已有充分预期。有大型银行同业业务人士表示，在1月初地方债启动发行、财政收入及信贷投放规模较大、春节提现需求等因素影响下，资金供给端会存在压力，因此，预期资金面整体不会太宽松。

郭于玮表示，由于流动性分层的存在，在跨年、跨季、缴税等流动性容易出现波动的时点，处于流动性传导链后端的机构，更容易出现融资成本上升的现象。因此，近期城商行NCD利率上行幅度显著高于股份行、非银的资金成本上升幅度高于银行。

某股份行交易员表示，以往隔夜利率较低时，容易造成资金期限套利或跨市场套利情况的出现，目前资金面整体维持四季度平均水平。

央行副行长陈雨露近期也表示，应珍惜与中高速增长相匹配的正常货币政策空间，警惕低利率可能引发的资产泡沫风险。

对于如何引导资金流入实体经济，而非形成资产泡沫，郭于玮认为，虽然短端资金成本较低，但由于目前短端利率波动程度较高、债券利率趋于震荡，债市加杠杆热情有限。在银行间流动性较为宽裕的环境下，实体经济融资成本的降幅却相对较小，传导环节面临一定的阻滞。

“要实现对实体经济的精准滴灌，一方面，需要继续深化LPR改革，引导LPR进一步下行；另一方面，需要继续放松同业负债占比限制，降低一般性存款相对于同业负债的溢价，使银行间利率下降更有效地传递至存款端。”郭于玮表示。(来源：上海证券报)

（文章来源：外汇交易中心）