新三板一周要点 |公募基金可投资精选层 或带来超百亿增量资金！“准精选层”企业股价大涨 _ 东方财富网

因元旦节假日，本周有四个交易日，2019年12月30日至31日，2020年1月2日至3日，新三板市场运行情况如下：

本周重大事项

公募基金可投资精选层或带来超百亿增量资金

1月3日，证监会发布了《公开募集证券投资基金投资全国中小企业股份转让系统挂牌股票指引(征求意见稿)》。至此，全面深化新三板改革中的引入公募基金等长期资金入市掀开序幕。此次改革明确了公募基金投资流动性良好的精选层股票。

广证恒生证券指出，以往公募基金公司仅能通过专户的形式投资新三板。根据《意见》第三条中“申请募集投资挂牌股票的基金”；第四条：基金投资挂牌股票，基金类别应当为股票基金、混合基金、债券基金；以及第十四条：本指引实施前已获得中国证监会核准或准予注册的基金，基金合同未明确约定可以投资精选层股票的，依据法律法规和基金合同约定履行适当程序后，可投资精选层股票。新设、存量股票、混合、债券基金可参与新三板投资，而创新层、基础层暂不允许公募基金进入。此外，考虑到精选层开市初期流通盘规模有限，预计精选层的参与方更多的将是既可投资A股又可投资精选层的混合型产品。

广证恒生证券认为，公募基金“长钱”入市有利于企业的新股发行，提高二级市场流动性以及价格发现效率。但广证恒生证券判断精选层企业只能是结构化受益，优质企业方能获得青睐。

东北证券研究总监付立春认为，这是从证监会的角度呼应了最新的《全国股转公司投资者适当性管理办法》，明确了股票、债券公募基金可以直接投资于新三板的精选层股票。这可能与以前公募基金等机构的新三板产品是不同的，公募基金直接参与新三板精选层的投资，而普通投资者购买新三板公募基金的门槛也会大大降低。

付立春指出，个人投资者通过公募基金参与新三板经验层的程度将大幅提高，加上新三板精选层的个人投资者门槛已经降至100万，新三板精选层的投资流动性得到相当程度的初步保障。未来包括QFII等机构投资进入值得期待。

安信证券新三板诸海滨团队认为，公募基金获准入市利好新三板，配合新三板深改各项政策，或为公募基金带来新的投资机会。允许公募基金中股票、债券、混合基金投资科新三板精选层，总规模合计约5.5万亿，《意见稿》并未规定投资新三板比例，预计实际投资比例或随着精选层市场成熟而逐渐提高，审慎原则下进行多情景假设，初期或将带来百亿以上增量资金。

新三板深改第二批政策落地取消定向发行35人限制

继2019年12月27日发布实施首批业务规则后，1月3日全国股转公司发布实施第二批6件业务规则，包括《定向发行规则》《信息披露规则》《挂牌公司治理规则》3件基本业务规则，《挂牌审查工作指引》《挂牌申请文件内容与格式指引》2件业务指引，《股票定向发行指南》1件业务指南。

《定向发行规则》借鉴了注册制理念，优化了定向发行审查机制；取消了单次发行新增股东不得超过35人的限制；允许挂牌同时发行，引入自办发行，完善授权发行机制，提高融资效率。

广证恒生证券指出，从当前政策落地的情况看，分层、信息披露、公司治理、与流动性建设直接相关的如交易制度、降低投资者准入门槛以及公募基金入市也已相继落地。市场对政策的反应正面。后续建议关注转板制度以及公开发行业务指引的正式推出。

苏轴股份打响精选层第一枪多家新三板公司公布“升级”计划

1月2日晚间，上市公司创元科技公告，公司控股子公司苏轴股份拟申报向不特定合格投资者公开发行并在精选层挂牌，与此同时苏轴股份也在股转系统进行了相关公告，这是2020第一家明确表态冲击精选层的新三板公司，打响了新年第一枪。1月3日苏轴股份大涨22.99%。

近期已有思晗科技、利尔达、奥迪威、安瑞升等新三板公司陆续透露了“升级”计划。资深新三板评论人、北京南山投资创始人周运南表示，随着12月27日新的《分层管理办法》正式落地，精选层已经成了众多新三板公司当前追逐的资本目标。

2019年43家企业成功转板

2019年共有43家新三板企业成功转板A股。其中，龙软科技、华特气体等14家企业在科创板上市。随着2019年12月27日京源环保科创板申请获上市委通过，2019年上会的新三板企业达62家，大幅高于2018年的43家。

较高的过会率是2019年新三板企业IPO的一大亮点。2019年，56家企业IPO申请成功获通过，因此全年新三板企业IPO通过率达90%。

市场交易

全国股转公司官网数据显示，本周新三板市场共成交23.86亿元，较上周减少17.6%；其中做市转让成交12.27亿元，减少13.16%，集合竞价转让成交11.59亿元，比上周减少21.82%。

▲做市指数2018年2月以来走势图

做市指数自2018年4月以来首次重返900点，本周累计大涨7.21%。2019年12月27日收盘点位为889.56点，1月3日收报953.71点，创近2年新高。精选层潜力股大涨，做市指数权重股贝特瑞本周涨幅达36%。

▲做市指数2019年10月28日至1月3日走势图

深改落地激活市场，机构统计显示，1月3日三板做市指数相较10月31日涨幅达16.44%，成分股2019年11月-12月累计成交金额达50.73亿元，同比上升235%，较2019年9月、10月累计成交金额上升30.95%。

挂牌与摘牌

本周新增4家挂牌公司，均为采取竞价转让方式。截至1月3日，挂牌公司总数为8943家，其中基础层8276家，创新层667家；做市转让689家，集合竞价转让8254家。

本周共有14家新三板公司摘牌，均为主动申请终止挂牌，具体名单如下：

IPO辅导及上会

本周，多家新三板公司IPO有新进展，龙磁科技、金田铜业、浙江力诺3家挂牌企业IPO申请均获证监会通过；新增9家公司宣布接受上市辅导，此外新眼光与券商签订了上市辅导协议；另外，有2家公司公告终止上市辅导。

1月2日龙磁科技成功过会后，1月3日，金田铜业和浙江力诺两家挂牌公司及前新三板公司昆山佰奥，3家企业IPO申请均获证监会通过。

宣布接受上市辅导的公司分别是海能仪器、亘峰嘉能、储融检测、中研股份、维克液压、三元生物、皖创环保、新之科技、三友科技。

昌耀新材、伯朗特分别公告终止与辅导券商上市辅导合作。

另外，掌众科技和圣泉集团IPO申请获证监会受理，高测股份申报科创板获上交所受理。

增发情况

本周共有5家公司实施增发，合计募集资金2.05亿元，其中单笔最大值为7700万元。

本周有9家公司新发布了增发预案，拟募集资金总额约为1.89亿元，其中晋龙股份拟募集资金最高，该公司计划募资8500万元。

上市公司收购

本周新增一起上市公司收购新三板公司意向：

2019年12月30日早间，A股公司ST亚星公告，公司拟通过发行股份的方式购买科源制药100%股份及宏济堂100%股份。科源制药于2019年12月30日紧急停牌，宏济堂已于2017年7月7日终止挂牌新三板。

（文章来源：证券时报）