1月7日板块复盘：市场释改革红利+业务多点开花 A股孕育券商春天？（附图表） _ 东方财富网

【1月7日板块复盘：市场释改革红利+业务多点开花 A股孕育券商春天？（附图表）】天风证券认为，从业务层面看，股权融资迎来大发展，2020年投行业务有望多点开花。创业板改革将稳步推进，新三板改革、分拆上市、再融资、并购重组等相关政策均已落地，2020年将是股权融资大年，亦是政策利好转化为券商业绩的一年。预计2020年投行业务收入至少同比增长20%至662亿元。此外，投行业务是激活业务资源，提升券商ROE的重要引擎，股权投资、资本中介、衍生品业务均可受益于此。预计“投行+PE”模式将在2020年明确体现出业绩贡献。市场层面，2019年12月以来交易活跃度显著提升，亦带来券商业绩弹性。

今日(1月7日)A股三大股指小幅高开后便震荡上扬，创业板指早盘表现稍显强势，而沪指盘中略有调整后很快企稳；午后沪深两市继续拉升走高，尤其是尾盘券商走高，促使沪指成功站上3100点。截至收盘，沪指上涨0.69%，收报3104.80点；深证成指上涨1.22%，收报10829.05点；创业板指上涨1.79%，收报1893.21点。

另外，截至今日(1月7日)收盘，小编根据东方财富Choice数据显示，两市平盘股有75只，A股市场包括ST股、*ST股在内，共有669只股票下跌，其中下跌7%以上个股占比为0.05%。

与此同时，两市包括新股在内，共2999只个股迎来上涨，其中上涨7%以上个股占比3.27%。目前A股市场维持震荡攀升的格局走势，行业与概念板块涨多跌少，两市的做多气氛浓重，部分个股的表现如火如荼，赚钱效应骤升。天信投顾表示，大部分都是从低位启动涨停的品种，可见现在市场是一个分格切换的时刻。过去的一些老的主线品种，暂时被一些低位的新热点进行了替代，所以市场更多的机会涌现出来。操作上，短线投资者适当注意过去主线中高位个股滞涨风险；而中长期继续乐观的前提下，代表着新经济、新业态等品种可趁机继续低吸。另外，今日两市共有103只个股涨停，多数集中于影视动漫、畜牧业、煤炭、国产软件等板块。

板块方面：

一、券商概念

天风证券认为，从业务层面看，股权融资迎来大发展，2020年投行业务有望多点开花。创业板改革将稳步推进，新三板改革、分拆上市、再融资、并购重组等相关政策均已落地，2020年将是股权融资大年，亦是政策利好转化为券商业绩的一年。预计2020年投行业务收入至少同比增长20%至662亿元。此外，投行业务是激活业务资源，提升券商ROE的重要引擎，股权投资、资本中介、衍生品业务均可受益于此。预计“投行+PE”模式将在2020年明确体现出业绩贡献。市场层面，2019年12月以来交易活跃度显著提升，亦带来券商业绩弹性。

此前，山西证券分析，资本市场释放改革红利，孕育券商春天。当前证券板块估值水平为1.57XPB，虽然高于2018年因二级市场下跌和股权质押风险时1XPB的估值水平，但依然处于十年来证券板块估值的底部区域，享受资本市场改革的估值溢价，具有很好的长期投资价值。加上《证券法》通过带来很好的交易性机会，建议关注受益最大的头部券商。

另外，华创证券指出，在中国金融对外开放的浪潮之下，外资机构对中国市场的参与度大幅提升。短期而言，开放有利于国内券商的业务创新和提升风险偏好。中长期来看，头部券商已经具备一定的竞争力护城河，在外资带来的“鲶鱼效应”下有望加速发展。我们维持对行业的长期看好。

二、影视动漫

中信证券指出，贺岁档助力下，我们预计全年票房在640亿元左右(同比增约5%)。春节档多部重磅影片汇集，类型对比往年更为多元，有望再创档期票房纪录。我们以观影人次*票价为核心逻辑测算得出，预计2020年春节档票房为61~69亿元，同比增长6%~17%。

光大证券估算，今年春节档或能实现票房76亿元左右，同比增长29.8%。当前影视传媒板块估值较低，春节档上市制片公司参与较多且如果电影质量较高的话，可能会对电影及院线板块的业绩和估值产生一定提振作用。光大证券认为，如果2020春节档出现多部爆款电影且票房大超预期，或让市场对传媒政策的担忧进一步化解，并催化传媒板块的新一轮行情，开启2020传媒牛市。

此前，申港证券指出，在行业寒冬期，行业也完成了集中度提升的进程。从电视剧制作甲级证的公司数量来看，近年来能够生产顶级内容的影视公司数量在缩减。总体而言，无论是细分影视剧行业还是传媒板块，均是迎来底部反转的机会。

一张图汇总：

(仅供投资者参考，不构成投资建议；股市有风险，投资需谨慎。)

（文章来源：东方财富研究中心）

(责任编辑：DF150)

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