通信行业：远程办公迎来加速发展期 云视频行业借势崛起 _ 东方财富网

※ 一、远程办公短期需求爆发，国内SaaS环境迎来深远影响

疫情影响之下，远程办公需求短期迅速增加。根据百度热度指数，远程办公搜索指数今年2月份同比增长491%，环比1月份增长317%。2月5日，阿里旗下移动办公应用“钉钉”首次超过微信，跃居苹果AppStore排行榜第一，这也是苹果应用商店办公类应用产品历史上首次跃居第一，国内TOB端市场展现巨大潜力。这次疫情的影响我们认为不仅仅是简单短期的板块性催化，更是一次非常好的用户习惯的培养机遇期，市场应重视此次事件对行业的长期影响。国内的企业SaaS行业一直被市场诟病为付费意愿不足，没有美国成熟的商业环境，整体行业发展相对缓慢。目前各大厂商均在推行免费的体验，SaaS类软件的下载和客户注册量迎来高增，预计后续很多会转化成付费用户，从而加速行业发展。

※ 二、云视频借势强势崛起，行业化应用是未来新的增长点

远程办公的需求增长将极大的带动云视频行业的发展。传统视频会议通过MCU的扩容提供扩展性，形成层级式架构，建设投资成本较高。云视频可以通过平台提供灵活、快速和低成本的动态配置能力，系统容量可以平滑扩展，优势明显。如近期钉钉和腾讯会议针对短期需求暴增，短期内快速实现扩容。钉钉在2月3日通过阿里云紧急扩容1万台服务器后，4日再度扩容1万台云服务器。腾讯1月29日至2月6日，日均扩容云主机接近1.5万台，8天总共扩容超过10万台云主机，投入的计算资源超过100万核。根据Frost&Sullivan统计，2014年至2017年我国视频会议市场(包括云视频、传统专网视频会议)从52.3亿元增长至110.4亿元，年复合增长率为28.28%。预计2022年国内视频会议市场规模达到445.7亿元。以云视频为代表的现代办公服务已经突破了传统应用的场景范畴(如视频会议)，向智慧教育、智慧医疗、远程培训等新应用场景渗透。以教育为例，2019年中国教育信息化整体市场规模预计突破4300亿元。教育信息化2.0时代，除标准化硬件以外，云SaaS软件和服务市场也将蓬勃发展，市场处于赛道抢占期，云视频服务商迎来新的市场增长点。竞争格局：行业尚处发展初期，巨头培养用户习惯做大蛋糕，未来参与方或呈现差异化。目前国内远程办公渗透率仍然较低，云视频会议行业规模相对较小，当前发展的主要矛盾在于培养用户做大行业蛋糕。我们认为未来巨头主要针对企业办公需求，第三方云视讯厂商的市场增量除了视频会议以外，行业化应用如教育、医疗等是潜在的差异化市场。

※ 三、产业链重点公司

短期事件催化行业加速发展，同时远程办公和云视频是行业未来长期大趋势。

视频应用：重点推荐：亿联网络、会畅通讯、星网锐捷；关注：齐心集团(轻工覆盖)、二六三、苏州科达(计算机覆盖)；建议关注：视频编解码：当虹科技(科创)、捷成股份(传媒覆盖)；显控设备：淳中科技(计算机覆盖)、兴图新科(科创)；远程办公：金山办公(科创)、致远互联(科创)、泛微网络(计算机覆盖)；

风险提示：远程办公行业发展速度低于预期；竞争加剧。

（文章来源：天风证券）