特朗普把白宫搞得一团糟 美元跟着一起遭殃-外汇之家

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今年至今，美元震荡下行跌幅已累计约10%。对此，澳大利亚国家银行（NAB）一份图表显示，美国总统特朗普对此“功不可没”。特朗普上台后的白宫乱象极大侵蚀了外界对美元的信心，这是二战以来，美元首次面临这样巨大的考验。

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这张图表显示的是过去七年，美元贸易加权指数与澳大利亚国家银行的美元贸易加权指数公允价值模型的波动情形。该模型主要基于真实利差和投资者风险偏好的变化而得出的。图表显示，这段期间大多数时候，两者都步调一致，但从今年开始，差距越来越大，显示美元被低估了约8%。

澳大利亚国家银行认为，这主要是因为市场对特朗普在税改和扩大基础设施开支上能否兑现承诺越来越持怀疑态度，而这两项承诺也是去年年底特朗普当选后美元行情上涨的主要催化剂。

近期自夏洛茨维尔风波后，白宫动荡不断，首席战略师班农离职，特朗普经济顾问科恩被传辞职，企业界CEO纷纷逃离特朗普的顾问委员会，特朗普在白宫日益孤立，人们对他兑现承诺刺激经济的信心正在迅速流失。

尽管美联储政策、经济数据等多方因素都在影响美元走势，但经济学家指出，今年的情形不太一样，特朗普成了最大影响因素。

彭博上周一篇文章指出，对美元来说，现在“一切都关乎特朗普”。“政治因素压过了一切，”文章说，“白宫全国经济委员会顾问主任科恩离职的传言出来后，看看看美元的反应就知道了。当白宫官员辟谣说他仍将留任后，美元结束骤跌开始反弹。”

尽管如此，澳大利亚国家银行“仍然预计美元会在今年晚些时候和2018年初复苏”，前提是，特朗普将不得不开始兑现大选时的一些承诺，包括在税改等方面取得“明显可见的进展”。

向来喜欢发表类似末世论看法的经济学家John Williams认为，特朗普无法兑现他的承诺，而接下来的政治动荡对美元的打击将是毁灭性的。“在推动经济方面，这位总统实际上已经把他所有的选项都封死了”，他说，“我可以告诉你，美元接下来将面对极其不利的形势……若开始弹劾特朗普，那么美元就完蛋了。”

从历史来看，金融危机都没能打垮的美元。在全球金融体系所需的规模上，没有哪个国家能比美国更好地提供安全、灵活的投资级资产。

2012年5月，纽约投资策略师Kathy a . Jones在接受《纽约时报》采访时表示，当恐慌情绪出现时，投资者就会纷纷涌向美国国债。 

2007年美国房地产泡沫破裂就是一个很好的例子。每个人都知道，金融危机和随之而来的经济衰退已经在美国开始，这是全球经济几近崩溃的罪魁祸首。然而，即使在危机最严重的时候，一波资本浪潮仍旧流入了美国市场，使 美联储和美国财政部得以实施他们的应对措施。 

仅在2008年第四季度，就有了美国资产净购买额超过5000亿美元，比前三个月购买资产规模高出三倍。美元非但没有贬值，还升至了。美债市场是少数几个仍在平稳运行的金融领域之一。即使在信用评级机构标普(Standard Poor s)在2011年中期美国政府短暂停摆后，下调美国国债评级，但投资者仍在继续买入美元。 

然而，几个月来，市场一直在暗示他们对特朗普的不信任。因此对新危机的担忧可能会促使资本逃离美元，美国或许将不得不应对一场美元危机，而不是潜在的军事冲突。 

特朗普一直在推特上胡言乱语，投资者也一直在寻找其他的避风港，从瑞郎到日元。这一趋势在美朝冲突前就已现端倪，但当时只是涓涓细流。现在，这种涓涓细流有可能变成一场洪水，使美元永久受损。 

特朗普似乎更注重的是拥有一种全球储备货币的成本，而不是优势。但失去全球金融体系主导地位的美国，恐怕也难以像特朗普承诺的那样“再次伟大”。如果特朗普对美元的测试太多，最终可能追悔莫及。