世界铂金投资协会：钯价受到重挫，泡沫已然破灭？-顺水鱼财经网

随着投资者对全球经济增长放缓的担忧转向需求，钯价正走向逾3年来最大的单周跌幅。此前，市场一再警告称近期钯价飙升至创纪录高点，已将其推入泡沫区间，从而导致钯价暴跌。

在钯金供应短缺的情况下，这种用于汽车催化剂中抑制排放的金属于3月21日创下价格历史新高之后，本周重挫12%。自8月以来，钯金价格几乎翻了一番，引发市场预期钯价将不可避免的出现逆转，对冲基金已经连续第四周削减看涨押注。

由于钯金市场预计将连续第八年出现短缺，汽油车制造商争相囤积钯金，以满足更严格的污染控制标准。尽管如此，上周彭博社(Bloomberg)分析师调查认为，钯价今年年底将达到每盎司1300，部分原因是市场已经消化了供应短缺的影响，而且关键市场的汽车销售开始放缓。随着价格在今年第一季度价格再创新高，(Saxo Bank A/S)、德国商业银行(Commerzbank AG)和瑞银集团(UBS Group AG)等银行发出警示，钯金价格可能出现大幅回调。

Markets 亚太区首席市场策略师Michael McCarthy在一封电子邮件中提到:“过去8个月，钯金价格翻了一倍，很大程度上是由对供应的担忧而推动的，这些因素都得到了充分的探索。这种势头也自然吸引了投机和交易者的注意。中国汽车制造业的持续收缩，以及近期一系列疲软的宏观数据，已将大众的对钯金的焦点转向市场的需求面，目前由抛售引发销售。”

现货钯金上周四和周三分别下跌7.3%以及逾5%，在伦敦时间上午6点22分收于每盎司1360.95美元。3月钯价下跌12%，但在上周触及1614.88美元的历史高位后，仍有望获得第四季度上涨。

即使在经济衰退之后，一些银行仍在寻求反弹。包括Max Layton在内的花旗集团分析师在3月29日的报告中称，"我们的基本观点是，市场可能很快就会站稳脚跟，在短期内反弹。"由于实物指标仍然相当紧张，而市场“仍然需要刺激替代”，钯金价格应该还会反弹。

80%以上的钯金来自于俄罗斯镍矿和南非铂矿的副产品，这些生产商包括俄罗斯诺里尔斯克镍业和英帕拉铂业。即便钯金对铂金的溢价扩大，一些汽车和矿业高管仍然忽视了铂金作为替代品的可行性。

来源：世界铂金投资协会微信公众号