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2019年05月06日，星期一，天气黑，气温凉，历史将会永远记住这一天：A股惨遭“血洗”，3605家上市公司3465家下跌，两市仅20余只个股涨停，上涨个股也只有100多家，跌停个股超过1000只。“千股跌停”再现，截止收盘，两市总市值蒸发超3.5万亿，仅上午时段2h内，A股市值跌去2.8万亿。
暴跌背后的原因
许脑湿认为，A股暴跌可以分为内因与外因俩个方面。
内因主要包括以下几个方面：
第一，股指经历1-4月连续一个季度的快速上攻，日线级别已经出现技术上的顶部背离，并且点位也冲到了2018年的密集交易套牢区域，技术上无法支持价格继续上行；
第二，估值方面得到修复之后，第一季度许多上市公司的财报不如预期，甚至爆雷，令市场的风险偏好出现下降；
第三，监管场外配资监管，融资余额4月见顶回落。证监会正在技术系统上下功夫，引入高科技来监控场外配资，价格的回落一定程度上引发了配资爆仓，形成连锁反应；
第四，香港查配资，北上资金出现外流。4月26日通过沪港通连续第五天净流出的资金达5.87亿元。五一前一周，通过这个渠道外部资金累计净流出近107亿元。北向资金今天则累计净卖出超过50亿元。
外因则成为黑色星期一暴跌的导火索，即中美贸易摩擦升级，市场避险情绪升温。
5月5日，特朗普发推特表示，将从本周五(5月10日)起将价值2000亿的中国商品的关税从10%增加到25%。A股大幅低开主要就是受到了贸易摩擦升级的影响。
特朗普甚至还威胁称，“不久”将对另外约3250亿美元的中国商品征收25%的进口关税。特朗普表示，与中国的贸易谈判仍在继续，但因为中方试图重新谈判导致进展缓慢。
贸易摩擦官方最新回应
针对中美贸易局势，据新华社等官媒报道，5月6日，外交部发言人耿爽主持例行发布会。有记者就美国总统特朗普声称对中国商品加征关税及中美下一轮经贸磋商之事提问。耿爽回应称，关于美方威胁对中国的产品加征关税，类似的情况以前多次出现过。中方的立场和态度一直非常明确，美方对此也十分清楚。至于中美经贸磋商已经进行了十轮，取得了积极进展。当务之急，我们还是希望美方和中方共同努力，相向而行，争取在相互尊重的基础上达成一个互利双赢的协议。这不仅符合中方利益，也符合美方利益，更是国际社会的普遍期待。至于你关心的下一轮经贸磋商，国内外对此很关注，国际社会有很多的评论，我们也正在了解相关情况。我这里可以告诉你的是，中方团队正在准备赴美磋商。
事实上，中美之间的贸易谈判从此前的数据表现来看，双方都增加了筹码，比如第一季度中美的GDP增长都比较强劲，尤其中国国内的经济数据的改善，更是给中方的谈判增加了足够底气。不过我们也应该看到，美国近期的经济数据表现也远远强于欧洲方面，美联储5月份利率决议之后，立场也偏于鹰派，人民币汇率在节后开盘一度贬值冲破6.82关口，表明国际市场的资金在发达国家与新兴市场也处于再平衡状态，目前新兴市场明显处于劣势，而美元则处于优势。
央妈罕见盘前降准驰援A股
5月6日上午距离股市开盘前仅30秒左右的时间，央行发布消息称，为贯彻落实国务院常务会议要求，建立对中小银行实行较低存款准备金率的政策框架，促进降低小微企业融资成本，决定从2019年5月15日开始，对聚焦当地、服务县域的中小银行，实行较低的优惠存款准备金率。对仅在本县级行政区域内经营，或在其他县级行政区域设有分支机构但资产规模小于100亿元的农村商业银行，执行与农村信用社相同档次的存款准备金率，该档次目前为8%。约有1000家县域农商行可以享受该项优惠政策，释放长期资金约2800亿元，全部用于发放民营和小微企业贷款。
受到贸易摩擦升级忧虑情绪影响，亚太股市盘前就承受很大压力，而央行在A股开盘前宣布定向降准消息，实际上有安抚市场情绪的意图。虽然从国常会要求对中小银行实行较低存款准备金率势在必行，但是宣布消息的时间节点，很明显很有讲究，毕竟在历史上我们非常少见央行在交易时段内宣布降准或者降息的货币政策消息。
5月并无大额MLF到期，也非传统缴税大月，市场资金面的整体缺口并不大，相比之下，6月受季末因素等影响，反而会对资金面带来一定压力。总结起来，央行这次的降准呈现俩个特点，其一少见的早上盘中宣布降准，其二，少见的5月降准。
后市如何应对？
统计历史数据显示，A股历史单日跌幅超过5%，那么暴跌次日指数翻红的概率为64%，通常暴跌次日存在惯性下探，后3天又信心恢复，直至市场利空消耗完毕。
许脑湿认为，短期继续往下杀跌的意义不大，因为周一的“黑天鹅”事件属于小概率，从技术上一下子把A浪的主跌空间直接打到位，随着早盘惯性下探结束后，大概率出现反弹行情。只不过市场的信心修复需要时间，需要进一步密切观察中美贸易摩擦的最新消息。时间节点上，仍然要重视5月中旬的这个窗口，毕竟惨烈的A浪触底之后，大概率是需要走出一波B浪反弹。
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许亚鑫 —态度决定一切—
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