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沪铜震荡走弱 关注47000关口支撑
行情回顾：昨日沪铜主力1907合约震荡走弱，cu1907合约交投区间为47100-47670元/吨，收于47160元/吨，日下跌1.15%。持仓量224124，+11102；期现基差+350，较前一交易日+250。
铜市行业资讯方面：秘鲁监察办公室（Ombudsman Office）一位代表称，该国土著社区Nueva Fuerabamba的民众决定对五矿资源（MMG）旗下秘鲁Las Bambas矿实施新一轮道路封锁因此前该社区与五矿资源就补偿金问题谈判无果而终。
现货分析：据SMM消息，上海电解铜现货对当月合约报升水100-升水160元/吨，平水铜成交价格47460元/吨-47520元/吨，升水铜成交价格47500元/吨~47560元/吨。隔夜伦铜破位6000美元下跌，沪期铜跟跌，昨日期铜围绕47400元/吨一线整理。现货库存表现降低，叠加铜价下跌，早间市场询价氛围活跃，收货意愿积极主动，持货商挺价坚决，开市即报升水100~150元/吨，吸引部分贸易商买盘交付长单，升水呈现小幅拉涨，平水铜低于升水100元/吨难觅货源，被抬至升水110~120元/吨，好铜升水150-160元/吨附近成交继续表现良好，下游逢低成交意愿持续改善，湿法铜即全面升水，报价升水20-50元/吨。市场货源表现并不宽裕，贸易商收货交付长单，盘面下跌吸引下游部分逢低买盘，目前盘面尚未显现止跌迹象，短期仍将维持高升水报价。
仓单库存：仓单94822，-8139；5月21日，LME铜库存为189，250吨，较上一交易日增加525吨。截止至2019年05月17日，上海期货交易所阴极铜库存为187，963吨，较上一周减少6，245吨。从季节性角度分析，当前库存较近五年相比维持在较低水平。
主力持仓：沪铜1907合约前二十名多头持仓64520，+4886；空头持仓79248，+158。主流多空持仓双双增加，其中多头增幅更为明显。
行情研判：昨日沪铜主力1907合约震荡走弱，因美元高位运行，有色板块普遍下滑。现货市场，货源表现并不宽裕，贸易商收货交付长单，盘面下跌吸引下游部分逢低买盘，下游逢低成交意愿持续改善。技术面上，沪铜主力1907合约下滑，短期或再次试探47000元/吨关口支撑。操作上，建议沪铜1907合约前期多单依托47000元/吨谨慎持有。
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PTA探低回升 延续弱势整理
盘面情况：郑州昨日PTA1909合约开盘报5594元/吨，最高报5624元/吨，最低报5436元/吨，收盘报5528元/吨，较上一个交易日下跌32元/吨，跌幅为0.58%。成交量增至272.15万手，持仓量减少18074手至167.03万手。
消息面：1、5月21日亚洲PX市场收盘价在854.67美元/吨CFR中国，收盘价在835.67美元/吨FOB韩国，较前一交易日价格下跌5.33美元/吨。2、四川能投化学100万吨/年新产能已经投料试车，预计近日内出料。3、宁波台化120万吨/年PTA装置5月8日进入检修状态，目前升温重启中，预计近两日内出产品。
现货价格：华东市场报盘探低回升，基差有所收窄。5月货源报1909+350至380附近，递盘在1909+300附近，6月货源报1909+250附近，递盘稀少。日内市场听闻在5920、5944、5970、5980元/吨自提成交。PTA美金船货报盘执行805-845美元/吨，PTA一日游货源供应商报盘执行840-870美元/吨。
仓单库存：郑商所PTA注册仓单为68567张，较上一个交易日减少416张，有效预报为1217张。
主力持仓：郑州商品交易所的前二十名持仓显示，TA1909合约买单持仓增加14402手至455510手，卖单持仓减少11090手至606567手，净持仓为卖单151057手，较前一交易日减少20638手，持仓呈现增多减空，净空持仓出现回落。
观点总结：亚洲PX价格呈现下调，按加工费500元折算PTA完税成本约在4970-5070元/吨，内盘加工费处于1400元/吨左右。聚酯装置开工负荷处于88%左右，涤丝产销表现一般，部分工厂继续优惠促销，江浙织机开工负荷76%左右，下游及终端工厂刚需补货为主。宁波台化120万吨PTA装置重启升温，四川能投化学PTA装置投料试车，目前PTA装置开工率处于89%左右，PTA厂家库存在4-5天左右。新增产能投产预期压制PX价格，下游聚酯工厂检修计划增加，需求偏弱压制市场，短线PTA呈现弱势整理；技术面上，PTA1909合约收跌，期价下探5436元/吨低点后减仓回升，上方面临10日均线压力，短线PTA呈现弱势整理走势。操作上，短线5400-5650区间短空交易。
