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要点：
市场担忧后市粮源：目前东北产区托市收储量快速增加，大量粮源流入临储库存将导致后期优质粮源减少，并且霉变玉米威胁市场的情况令中期玉米存在供应的忧虑。受此影响，贸易商预期春节后粮价或出现反弹。
淀粉价格上调后稳定：受到玉米市场的带动以及开工率降低，并且后期受到春节需求的预期的影响下，本周初玉米淀粉价格出现明显上调，上调幅度10-40元/吨不等，目前玉米淀粉价格维持稳定。
市场供应充足：目前小麦的下游需求在短暂提振市场后基本回归正常，并且春节过后，需求将趋于平淡，在整体供应预期充足的情况下，小麦市场维持弱势稳定为主，郑麦期价升水的情况或有回缩。
操作策略：
玉米、淀粉：玉米现货市场来看，托市收储过快将导致后期市场粮源降低，并且霉变玉米仍在威胁后期供应市场，整体市场依然存在乐观的预期，期货市场来看，玉米5月期价明显走高，不过反弹过程中量仓相对谨慎，近期突破2430一线后，上方压力在2450-2480附近，目前期价快速拉涨的过程中不建议空单进场；不过，期价升水扩大令追涨风险增加；淀粉市场价格出现明显反弹，不过期价恢复升水的情况下，现价走高对期价提振作用相对有限，但现价抬升限制淀粉期价下行空间有限。近期建议短线交易。
小麦：小麦供应市场宽松格局不变，需求短暂提振后恢复平淡，而中期供应宽松的背景下，麦价走势偏弱，期货市场来看，短期期价考验60日均线附近支撑，若继续下探，或下行试探2600甚至2600下方，目前短线交易，一旦下挫，可试探空单持有。
1、行情
2、基本面动态
【东北地区玉米价格情况】东北产区临储收购力度再次增强，据最新数据显示，近5 日收购量已达662万吨，而收购总量已超4500 万吨，在收购加速的助力下产区基层粮价出现上涨。由于临储的大量收购以及今年新粮售粮提前，当前市场农户余粮迅速减少，有信息反映，黑龙江地区能够转储的玉米所剩不超过500 万吨，后期或将面临无粮可转的局面，需继续关注临储收购的进展情况。
【销区玉米变化不大】在进入2 月份后，由于销区采购需求提升，粮价局部反弹，但整体依然趋弱。尽管华北、山西玉米整体水分依然偏高，抑制了采货，但西北自然干粮的大量供应保证了市场粮源充足。此外，下游需求依然疲弱，企业备库资金周转缓慢，虽企业看好节后上涨行情，但节前备货均较少。前期铁路运费提高对当前玉米价格还未显现明显支撑，预计传导至市场还需时日。
【玉米淀粉市场价格】由于东北以及华北地区玉米价格出现倒挂，令二者地区深加工淀粉玉米价格逐渐靠拢，今日，东北以及华北地区玉米淀粉出现明显的上调。
小麦：
【安徽芜湖麦粉价格信息】据市场监测，进入2月份，安徽芜湖市场粮油品种丰富、供应充足、购销平缓、交易稳定，近日，市场麦粉价格保持平稳。2月3日，芜湖市场混合小麦收购价121-122元/50公斤，与上周持平；特一面粉批发价1.67元/500克，零售价2.00元/500克，与上周持平；特二面粉：批发价1.58元/500克，零售价1.85元/500克， 与上周持平。预计后期随着节日消费需求增加，粮油价格将在当前水平上下小幅震荡。
3、价差和技术分析
3.1价差分析
近期天气因素影响，郑麦升水扩大，不过现货市场变动有限，现价难以对期价形成进一步提振。
目前玉米淀粉价格维持稳定，不过现货市场下行空间有限以及春节需求预期下提振期价反弹走高，期价恢复正常升水。
目前玉米1505-1509价差平稳运行，9月合约期价结合持有成本理论来看，相较于5月处于略有贴水的状态，不过，二者价差走势平稳，并且结合现货阶段性供需而言，二者套利建议谨慎。
郑麦1505-1509合约期价窄幅震荡，远月合约正常升水，但资金匹配度不足，不建议套利持有。
4、操作策略
玉米、淀粉：玉米现货市场来看，托市收储过快将导致后期市场粮源降低，并且霉变玉米仍在威胁后期供应市场，整体市场依然存在乐观的预期，期货市场来看，玉米5月期价明显走高，不过反弹过程中量仓相对谨慎，近期突破2430一线后，上方压力在2450-2480附近，目前期价快速拉涨的过程中不建议空单进场；不过，期价升水扩大令追涨风险增加；淀粉市场价格出现明显反弹，不过期价恢复升水的情况下，现价走高对期价提振作用相对有限，但现价抬升限制淀粉期价下行空间有限。近期建议短线交易。
小麦：小麦供应市场宽松格局不变，需求短暂提振后恢复平淡，而中期供应宽松的背景下，麦价走势偏弱，期货市场来看，短期期价考验60日均线附近支撑，若继续下探，或下行试探2600甚至2600下方，目前短线交易，一旦下挫，可试探空单持有。
方正中期 王晓囡
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