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文/新浪财经意见领袖专栏（微信公众号kopleader）专栏作家 梁海明
不少“一带一路”沿线国家，都是国际收支赤字大、外汇储备水平低以及坐拥大量美元债券的国家，这些国家都是非常值得警惕的国家，应加强监测其金融风险。
不少中国企业走向“一带一路”沿线国家投资，比较容易忽略监测沿线国家的经济、金融情势，这将会对投资带来不可估计的风险。对此，我将列举两个国家的案例，以说明应如何加强监测“一带一路”沿线国家的经济、金融风险。
不少“一带一路”沿线国家，都是国际收支赤字大、外汇储备水平低以及坐拥大量美元债券的国家，这些国家都是非常值得警惕的国家。
这是因为，一旦美国经济增速放缓、利率升高或者美元恢复升值的趋势，这些拥有大量美元债务、无美元收入或国际收支赤字大的“一带一路”沿线国家，偿债风险将大涨，这不但会冲击该国的金融体系，还会严重影响该国的经济发展。
例如土耳其，抛除政治情势不谈，今年面临的经济、金融风险就比较大。土耳其央行外汇储备已经下降至300亿美元以下，为299.9亿美元，创下11个月新低，由于土耳其的外债占其外汇储备200%，加上土耳其国际信用评级恶化，近三个月土耳其里拉汇率下跌了20%，可谓一泻千里。一旦美国加息，或者美元升值，将令土耳其陷入财困，进而冲击金融市场和经济表现，这会导致投资土耳其的企业遭受巨大损失。
南非也是如此。南非外汇储备仅470亿美元，但南非的外债却1400亿美元。尤为严重的是，近期评级机构标准普尔已下调南非主权信用评级至BB+级别，跌入风险较高的债券，也被称为“垃圾债”的类别。这是南非从2000年来首次失去投资评级，起因是南非总统祖玛宣布重组内阁并撤换财长，引发了多方要求他下台的政治危机，同时债务方面改革的进展前景不明朗。
另一国际信评机构惠誉 （Fitch） 也已跟随标普同样下调南非主权信用评级。这一举动的后果是当有两家评级机构将一个国家的主权信用评级划入垃圾级，全球的国际指数都会将该国债券从投资级债券指数中剔除，这样将引发全球追踪这些指数的基金或投资产品，大规模抛售南非的债券资产，也随之带来对南非货币的剧烈贬值压力以及金融市场的动荡。
除了金融市场之外，南非的经济也未见复苏迹象，南非去年GDP增速仅为0.5%，失业率则高达27.1%，由于南非政治角力、纷争不断，正在进一步削减经济发展动力，美国《时代杂志》已把南非评为今年全球十大风险之一。中国企业如要前往该国投资，不可不防当中的风险。
实际上，除了南非，在过去几年来，“金砖五国”不少已经成为投资的风险地区，巴西、俄罗斯也早已不在投资级。巴西评级仅有BB，俄罗斯目前标普评级和南非一样是BB+，对于这些经济、金融情势已出现，或将出现风险的国家，中国企业前往投资需密切留意当中的变化，避免遭受不必要的损失。
(本文作者介绍：丝路智谷研究院院长兼首席经济学家、盘古智库学术委员，近著《“一带一路”经济学》)
