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文/新浪财经意见领袖（微信公众号kopleader）专栏作家 李德林
我们一直在说多元化，但是多元化是有边界的，资金的运营规范就是边界之一。无论是首富还是行业领军者，尤其是标杆企业，更应该在边界问题上进行规范。
王健林也要走么？昨天国际三大评级机构之一，标普宣布将万达商业地产列入负面观察名单。紧接着万达多只债券价格下跌，而这不是万达债券第一次大幅下跌，早在6月底就曾出现过暴跌。也在昨天，据相关报道证实，万达的6个境外投资项目被监管极大关注。这不禁让大家困惑，首富怎么了？
据不完全统计，万达在海外的投资总额全部折合成人民币已高达2451亿元，投资遍布美国、欧洲、澳洲和印度，而且以王健林鄙弃的“重资产”居多，领域涵盖地产酒店、影视、娱乐设施和奢侈品巨头，还有莫奈和毕加索的两幅画。这还不算，今年王健林在接受央视采访时还曝光万达在马来西亚和印尼拥有投资项目，这两个投资额都超过百亿美元。这么大手笔的投资，钱都是哪来的呢？
在国内，万达疯狂甩卖自家资产。前不久，为了让融创收盘手中的文旅酒店资产，万达是下了血本以注册资产打包贱卖出去，而631亿的收购款中，万达自个儿还提供了近296亿元贷款给融创。
在我们德林社之前的节目《首富没有豁免权》里，就曾经提到，王健林的万达影视花230亿收购巨亏36亿的传奇影业，转手就想卖给A股，让韭菜们买单。
麦肯锡研究报告曾指出，全球并购整合风险极大，70%以上的项目都是失败告终。国资委研究中心、商务部研究院《中国企业海外可持续发展报告2015》显示，中国目前“走出去”企业中仅有13%盈利可观，万达海外疯狂买买买所消耗的资金部分是来自国内银行贷款。
分析认为，大规模的海外并购消耗的是我们的外汇储备，资本外流所带来的冲击效应也将对我们的汇率稳定产生影响。
我们一直在说多元化，但是多元化是有边界的，资金的运营规范就是边界之一。无论是首富还是行业领军者，尤其是标杆企业，更应该在边界问题上进行规范。在金融去杠杆，防控风险已经上升到国家战略的背景下，如果万达继续想以高杠杆进行海外收购，显然牵动着国内投资者及监管者的神经。面对首富的边界游戏，也许们会说，独木桥上跑马，危险。
(本文作者介绍：著名财经作家、《德林爆语》主持人。三分钟财经脱口秀，每天一个资本真相，微信公众号:delinshe)
