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中国证券报·中证网
牛仲逸
5月30日，计算机板块下跌1.92%，为中信一级行业跌幅排行榜之首。板块内部分近期人气股，如、、等个股纷纷跌停，、、等细分领域龙头股跌幅也较为明显。
分析指出，虽然龙头股走弱对板块士气影响较大，但自4月初以来计算机板块调整充分，估值已明显回落。同时，随着科创板推出时间点临近，市场风险偏好有望回升。目前正是择优加大配置计算机板块的良机。
一季度利润重回高增长
从行业基本面看，2018年计算机板块业绩出现好转。据券商统计数据，2018年计算机板块整体营业收入达到5194亿元，同比增长15.68%，较2017年增加约7.46个百分点，受资产减值损失拖累，同期归母净利润大幅减少，合计174亿元，同比增长率为-52.59%。
2019年一季度板块营收和净利润呈现了持续增长，一季度板块营收约1073亿元，同比增长10.83%。净利润方面，整体归母净利约为65亿元，同比增长52.22%，重回高增长，其中非经常性损益产生了积极影响。
从细分领域看，2018年工业互联网、自主可控与网络安全以及医疗IT景气程度较高，而在2019年一季度，人工智能、金融IT和医疗IT的业绩都有着不俗表现。对此，行业分析师宝幼琛表示，从工业互联网板块近年业绩表现看，板块景气程度一直较高，国产化的工业互联网平台有着广阔的发展前景。从医疗IT板块近年业绩表现看，板块出现了拐点，以互联网医疗为代表的医疗IT创新业务商业模型已经逐步确定，盈利能力得到了增强，将为板块提供较大向上空间。
关注细分领域龙头
近期计算机板块的市场关注度较高，结构机会显著，在外部事件冲击带来不确定性的大背景下，计算机板块短期、中长期该如何布局？
表示，当前应紧跟产业发展趋势布局硬科技核心资产，把握政策导向，寻找景气度受外部影响小的细分领域。建议下半年关注智能网联汽车、信息安全/自主可控、云计算和医疗信息化。5G商用将带来车联网应用加速落地；自主可控将是贯穿未来若干年的高景气板块；云计算是计算机十年大趋势；受益于政策驱动，医疗信息化仍处于新一轮景气周期的起点。
表示，在外部压力之下，自主可控及网络安全领域景气度有望进一步提速，相关公司基本面将得到显著改善。除此之外，一些细分行业龙头个股经历近期股价调整后，估值水平已经明显回落，PEG角度已经处于合理区间，迎来了难得的配置机会。中长期角度，看好金融科技、云计算、医疗信息化等领域。同时，一些具有基本面预期差、优质中小市值公司也将迎来估值修复。
表示，科技新周期即将到来，目前正处在新一轮成长的起点。从科技产业成长周期研究角度出发，预计2019年-2020年是计算机行业进入下一轮高潮的起点，但并不意味2019年计算机板块会有大行情，而是结构化更加明显的机会。一方面，具有研发能力的公司依旧保有很强的增长潜力；另一方面，一些主营业务扎实的小市值公司也有望借助新的机遇加速成长。
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