美银美林：重申中国铁塔“买入” 评级 预计出租率有上行空间-FX168财经网

格隆汇2月12日丨美银美林发表的报告指，针对有投资者想知道中国铁塔(00788.HK) 现有租赁协议在2022年12月31日到期后会发生什么事，该行分析指公司接近全部收入来自三大股东中移动(00941.HK) 、中电信(00728.HK) 及中联通(00762.HK)，而大家之间的交易被归类为关连交易，四年后公司将举行特别股东大会，让少数股东投票决定新的租赁协议，该行估计新协议条款不太可能会转变。该行又指基石投资者股份禁售期已于2月8日届满，明白短期有机会为股价带来威胁，但考虑到铁塔有望提早实现派息，加上公司有稳定盈利，而其资本开支亦低过预期，故认为即使禁售期届满亦不会带来重大沽压。

该行维持对铁塔“买入”评级，目标价1.75港元。美银美林认为公司在未来一段时间可继续享受其市场主导地位；加上租户周转率低可确保收入稳定；而现时出租率与地区同业比较仍处低位，提供了上行空间；公司自由现金流改善；相信随着5G推出将带来更多铁塔需求。