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【行情回顾】
文华商品指数减仓15万手，下跌0.64%报153.57点。夜盘低开之后震荡运行，随后减仓盘整运行，早盘增仓一波拉涨指数升至154.83的位置，随后回落之后空头增仓持续性较强，随后减仓出现多头主动离场迹象，午后指数再创新低空头增仓占优。工业品冲高增仓施压之后，再创日内新低；()在双粕涨停强势回落之后带动指数下行，减仓跳水之后下午低位减仓震荡为主，回落1.17%。链整体减仓回落1.76%，饲料下挫1.89%、油脂回落1.06%，昨日天气炒作的大涨资金流出较多。软商品则整体增仓遭遇空头打压，下跌0.9%之后有望继续回到弱势路径。有色日内增仓震荡运行，化工冲高增仓回落收跌0.66%，进一步下跌之后也要关注多空转换节奏。黑色冲高回落增仓下跌0.46%，螺矿领跌，也是回落未在企稳上行，板块整体下行风险加重。贵金属亦是跳水之后尾盘有所回升，避险情绪略有回落，但风险资产未能拉涨走强，还是存在需求。
指数沉淀资金1042.36（+5.33）亿元，黑色流入11.71亿元，有色流入5.17亿元，化工流出1.4亿元，油脂链流出10.51亿元。减仓28万手、菜粕减仓11万手，增仓15.7万居首。相对结算价，领涨品种沥青、沪和苹果，领跌品种、棉纱和沪锡。
股债方面：周四（5月30日），A股弱势震荡，上证综指跌0.31%报2905.81点；深证成指跌0.74%报8943.35点；指跌0.84%报1485.24点；万得全A跌0.56%。两市成交4535亿元，较上日基本持平。行业大涨，农业股持续爆发，稀土概念股表现分化，盘中振幅明显。
窄幅震荡，10年期主力合约涨0.01%，持仓量49439手，增仓1169手，5年期主力合约涨0.02%，2年期主力合约跌0.03%。国债现券收益率普遍有不同程度下行，下行幅度多数在1bp左右。央行公告称，5月30日，在开展中央国库现金管理商业银行定期存款操作800亿元的基础上，以利率招标方式开展了300亿元逆回购操作，期限为7天，中标利率2.55%。
【专题】
截止下午15:00收盘，INE原油SC1907合约减仓1286手，上涨2.3元或0.49%报476.1元/桶。夜盘大幅低开之后试探460.7的近期新低之后增仓拉涨，在468.2上方震荡企稳之后减仓持续性走高，白盘价格和主要是在473.2-477之间持坚运行。大跌之后强势回到震荡区间内，且守在60日均线之上，表明目前的多空交织下，波动率提高的同时，趋势性下行还是存在抵抗因素。虽然目前需求端存在悲观情绪，但是API库存大减的提振也是提振了上涨助推剂，技术上阻力关注481附近位置，下方关注471一线争夺，下破维持弱势判断。指数沉淀资金23.5亿（+5013万）元，持仓量55004（+980）手。
警告欧盟，想绕开石油制裁也会被制裁，同时提醒香港不要让一条装载伊朗原油的油轮靠泊，油价随之反弹。有消息称伊朗5月原油产量已降至40万桶/日，OPEC可能需要增产以弥补缺口，否则布油的back结构将继续加深。API的库存意外下降，也对油价有所提振。短期基本面两油分化，宏观面的负向冲击可能占上风。
1. 美国5月24日当周API原油库存 -527万桶，至4.744万桶，分析师预期 -85.7万桶，前值 +240万桶。美国5月24日当周API库欣地区原油库存 -17.6万桶，前值 +87.1万桶。美国5月24日当周API汽油库存 +270万桶，前值 +35万桶。美国5月24日当周API精炼油库存 -210万桶，前值 -23.7万桶。
2. 两名行业消息人士称，伊朗5月份原油日产量已降至40万桶左右。
3. 挪威原油联盟称，大约200个工人可能在6月4日罢工。
【黑色板块】
对冲研投讯，据Mysteel库存数据，截至5月30日，本周螺纹社会库存552.47万吨，周环比减少17.36万吨。社会库存127.52万吨，周环比减少5.41万吨。厂库存211.18万吨，周环比增加6.74万吨。线材钢厂库存58.41万吨，周环比减少0.13万吨。热卷社会库存205.28万吨，周环比增加2.72万吨。产量方面，螺纹周产量381.19万吨，较上周减少0.33万吨。线材周产量163.24万吨，较上周增加4.63万吨，热卷周产量330.22万吨，较上周减少3.15万吨。
湖南华菱涟源钢铁有限公司计划于6月1-10日冷轧产线全线停产10天，预计影响产量约5万吨。同时上旬一座120吨转炉下炉计划检修5-6天，影响螺纹产量约5万吨。
4月份，出口煤发运量较3月份出口量略有下降，但较上年同期增长5.5%
螺纹（RB1910）：今日增仓8.6万手，收盘下跌48元或1.25%，报3777元/吨。夜盘震荡运行在3808附近获得支撑，澳盘走高之后创日内3835的新高之后盘整运行，不过随后的跳水行情迅速，价格创夜盘低点之后，下午增仓下行力量不减，尾盘跌至3773之后减仓小幅回升。技术上我们给出的阻力位是3840的位置，之下维持弱势的同时，在3790下破之后我们建议继续是空单跟进的思路，随着技术性弱势，叠加需求端的高温多雨淡季逻辑，以及成本端出现轰塌下跌迹象，因此后期3800之下我们维持弱势判断，关注3710附近平台位置支撑，中间的话40日均线恐也难有争夺之意。平台破位沽空继续，当前外部风险也是没有缓解，不利于价格走升，国内需求高价格恐也存在季节性调整。
热卷（HC1910）：今日增仓2.6万手，收盘下跌30元或0.82%，报3640元/吨。夜盘增仓走升之后回落，减仓继续上行之后早盘最高至3689的位置，随后的快速跳水也是在午后增仓之下再创3630的日内新低，总体上3690的中间位置未能企稳还是承压偏弱运行态势，收盘创回落以来新低的表现来看，有望形成下行破位，关注3690为止损的沽空操作，低点关注3600附近的整数平台争夺，有效破位则继续空单跟进。目前的坚挺能否继续维持也是关注关键点位的争夺。从目前原料端支撑轰塌表现来看，主要关注螺纹的走势，热卷下行破位压力加重。
铁矿（I1909）：今日增仓0.2万手，收盘下跌11元或1.47%，报737.0元/吨。夜盘震荡回落至738附近之后回升， 早盘增仓继续拉升之后还是在750附近受阻，随后的快速跳水也是较大，午后增仓低位震荡运行，最低至730的位置。试探守住了10日均线的位置，不过从目前的三连阴调整走势来看，累计下跌虽然有34.5元的高位，主要也是来源于今日结算之后手续费提涨因素，不过大部分原因还是在于目前钢材需求面临萎缩，持续性高涨之后的成本压力大幅上升。短线关注741附近争夺，之下空单持有，目标位置还是关注726和700两个位置，高位阻力750不突破可反弹继续沽空。
焦炭（J1909）：今日增仓3.4万手，收盘下跌17元或0.77%，报2205元/吨。夜盘减仓拉涨之后小幅增仓高位震荡运行，早盘走升延续的情况下，最高升至2249之后跳水回落，未能在平台位置企稳上行，午后增仓下行行情延续，尾盘最低至2199.5的位置，重新回到2200附近的平台位置。由于钢矿纷纷走弱，在2250附近阻力位有效的情况下，还是弱势调整格局，关注2200继续下破之后注意沽空机会，下方考虑2170附近平台支撑情况，有效的话则日线级别的震荡走升行情还在延续。目前的环保利多炒作有所缓解，终端钢材和铁矿石的下行弱势形成拖累作用。
（JM1909）：今日增仓4.0万手，收盘上涨5元或0.36%，报1397元/吨。夜盘增仓震荡偏强运行，早盘增仓加码之后拉升至1414.5的位置之后跳水，午后重心回落至1395上方的平台位置，相对跌幅有限，价格也没有再创日内新低。在此前20日尽显支撑有效的情况下，我们认为低吸操作还是可行的，在焦炭回落之际，追涨风险较高，在1405平台不能企稳的情况下，多单还是谨慎追进的，还是关注1370-1405区间操作机会，同时注意打开僵局之后的顺势操作。
郑煤（ZC1909）：今日增仓0.1万手，收盘下跌1.4元或0.24%，报579.6元/吨。全天弱势震荡运行为主，夜盘增仓创577.8的日内新低，增仓部分走升之后承压于581的位置，减仓后波动幅度不大。收盘处在580下方，技术上呈现的弱势格局尚在延续，短暂停歇之后预期还是存在下行空间，目前的电厂日耗虽有增加，但库存压力仍旧是较高，电力旺季需求来临之前还是承压为主。当前关注575平台争夺，不继续下破的话则注意空单的减持，高位阻力放在582附近位置，平台压力还是在585附近。关注后市库存的消化情况，以及下游甲醇、烯烃的生产及价格情况。
玻璃（FG1909）：今日增仓0.7万手，收盘下跌1元或0.07%，报1383元/吨。夜盘震荡走升，早盘增仓升至1408的位置后出现回调，午后在下破日内均线之后跳水，尾盘增仓施压最低至1376的位置，在1390的平台争夺未果再度破位，目前价格处在20日均线附近，随着商品整体出现颓势回落行情，玻璃也是未能幸免，尤其是前期价格也是调整时间不短之际，操作上1390不企稳多单还是规避，再度呈现偏弱态势，下方击穿20日均线的话则空单建议可主动介入。
【农产品板块】
对冲研投讯，据商贸部，截至5月24日当月，巴西共装出823.95万吨，大豆日均装运由前周的51.14万吨降至48.47万吨/日，仍高于前月的47.95万吨/日，但不及去年5月的58.83万吨/日
对冲研投讯，阿根廷大豆出口商协会（CIARA）总裁古斯塔沃艾迪格拉斯表示，今年阿根廷大豆压榨量将会下降多达15%。因为受中美贸易摩擦持续的影响，美国国内大豆压榨量提高使得豆粕和出口增加。
莫斯科5月29日消息：据俄联邦统计局(Rosstat)称，2019年1月到3月期间俄罗斯进口棕榈油及制成品25.1万吨，比上年同期减少5.7%。
豆粕（M1909）：今日减仓28.2万手，收盘下跌52元或1.76%，报2902元/吨。豆粕周四出现大幅减仓回落的行情，昨日增持将近6万手触及涨停，而今日减仓21万手期价将昨日的大阳线吞没。美豆冲高回落，天气影响有一定涨势释放，后续继续上涨还得看美国大豆种植区实际降雨影响，国内大幅上涨后，短期追买意愿减弱，高位震荡加剧。豆粕日线级别仍然处于上涨形态，但是日内的波动开始放大，建议关注下2864附近的支撑作用，没有跌破均线支撑之前企稳之后继续尝试低吸布局多单。
菜粕（RM1909）：今日减仓11.0万手，收盘下跌82元或3.16%，报2510元/吨。菜粕周四大幅减仓的情况下出现了比较大的下跌行情，期价基本上将上一交易日的涨幅吞没，不过日线来看依旧处于上升形态，期价仍然收在5均线之上。建议投资者关注下2491附近的支撑作用，如果没有再次减仓跌破此支撑的情况下不建议投资者过分看空。我们还是保持低吸试多的策略为主，趋势不变不去逆势做单。
豆油（Y1909）：今日减仓0.5万手，收盘下跌76元或1.37%，报5476元/吨。豆油周四尝试突破60日线的重要压力位失败，出现大幅回落的走势。且盘中跌破5504附近的颈线支撑之后继续下行，目前期价再次跌回震荡区间。强势上涨的行情结束，建议多单回避，背靠5504附近的平台压力位开始反弹布局空单。
棕榈油（P1909）：今日增仓1.1万手，收盘下跌48元或1.06%，报4462元/吨。棕榈油周四同样是突破失败之后出现大幅回落的行情，油脂板块昨日的上涨本身也是受到外盘带动，由于今日外盘大幅回调的情况下棕榈油再次回到震荡区间。4520附近的压力位非常明显，在没有突破此压力位之前底部震荡的行情还将延续。
郑油（OI1909）：今日减仓1.7万手，收盘下跌59元或0.83%，报7086元/吨。郑油周四出现减仓回调的行情，期价没有突破7140附近的平台压力位，虚破之后快速回落。建议投资者关注下趋势线7070附近的支撑作用，若支撑有效的话那么期价止跌之后还是看好震荡上升的行情。期价突破7140之后才具备加速上涨的行情。
苹果（AP1910）：今日增仓0.9万手，收盘上涨110元或1.14%，报9721元/吨。苹果周四开始展开震荡盘整行情，日内波段比较大。期价也是围绕和5、10日线反复，建议有多单的投资者开始逐步减仓，等待期价再次站上均线之后在逐步接回多单。接下来关注下5均线的压力位能否起到作用，一但突破失败那么苹果短期可能继续回落，关注下方9425附近的支撑作用。
白（SR1909）：今日增仓0.6万手，收盘下跌28元或0.56%，报4946元/吨。白天周四延续底部震荡的走势，日内的波动有所放缓，期价继续在4950附近的颈线附近反复。建议投资者采取日内短线的操作策略，围绕4954采取上多下空的操作策略。想做趋势交易的投资者还要耐心等待，现在不适宜开仓。
【化工板块】
中石化华东销售公司顺丁价格稳定，目前燕山顺丁报11500元/吨，华东库提价；扬子顺丁报11450元/吨，华东地区配送价。
宁波顺泽丁腈胶装置6.5万吨/年装置正常生产。28、33系丁腈出厂价稳定，目前报18500元/吨附近；41系丁腈执行一单一谈政策。
5月30日，恒力石化公布美金PTA主港自提报价为800美元/吨，与上一交易日价格下跌10美元/吨。
山东南部企业主流零售价稳定2300元/吨。贸易商对临沂地区不含当地货源2270-2280元/吨，市场刚需采购。
沥青（BU1912）：今日减仓1.2万手，收盘上涨32元或1.01%，报3212元/吨。沥青周四的走势先抑后扬，受到国际原油大幅下跌的影响开盘大幅低开，创出近期新低之后空头资金没有增持打压而是不断的减仓离场，使得期价开始持续性的反弹。最终期价再次收复3156附近的平台支撑。触发了我们的空单离场点位，目前保持观望。接下来关注下国际原油走势，期价目前不具备再次布局空单的条件，保持观望。
甲醇（MA909）：今日增仓15.7万手，收盘下跌55元或2.21%，报2439元/吨。甲醇周四大幅增持的情况下期价出现回调行情，甲醇目前与橡胶面临同样的问题，持续性都非常的差。日K线来看期价尝试突破60日线的压力位失败，空头资金开始阻击，期价跌破2469的平台支撑之后再次加速回落。目前来看期价再次回到了底部震荡行情，多单回避，背靠2469附近的压力位继续布局空单为主。
PP（PP1909）：今日减仓1.2万手，收盘下跌106元或1.27%，报8248元/吨。PP周四果然没有延续反弹行情，期价还没有触及到趋势线以及20日线的压力位就开始出现了减仓下跌的行情，建议投资者继续关注下8205附近的平台支撑，跌破此支撑依旧面临着加速下跌的行情。目前的价位不适合追空，要么等待期价跌破平台支撑跟进空单，要么背靠8370-8380附近的压力位高抛。
PTA（TA909）：今日减仓1.4万手，收盘下跌54元或0.99%，报5398元/吨。TA周四减仓的情况下延续着跌势行情，期价收盘跌破5均线的最后支撑结束了横盘震荡的行情，再次走向跌势。建议投资者背靠5450附近的压力位继续布局空单为主。
橡胶（RU1909）:今日减仓1.9万手，收盘下跌175元或1.43%，报12030元/吨。橡胶周四减仓再次出现回调的行情，持续性不好的问题依旧在延续。盘中减仓突然跳水期价再次跌破12120附近的平台支撑跌回震荡区间。建议投资者多单离场，保持震荡思路对待。没有突破之前不建议做隔夜单。
燃油（RU1909）:今日减仓3.0万手，收盘上涨7元或0.26%，报2751.0元/吨。燃油周四出现低开高走的行情，期价受到国际原油大幅下行的影响夜盘开盘大幅低开的情况下没有延续跌势，空头主动减仓的情况下期价开始持续性的走升。期价收盘再次站上2716附近的平台支撑，延续横盘震荡的走势。接下来继续关注国际原油的走势，2716之上空单离场。
【有色板块】
据SHMET上海金属网，秘鲁能矿部公布消息称，2018年，秘鲁的、和银的产量分别是244万吨、147万吨和4163吨，占全球总产量的11.8%、11.6%和15.5%。秘鲁已成为全球铜、锌和银等产品的第二大生产国。值得一提的是，秘鲁银储量11万吨，是全球银储量最多的国家，占比为19.6%。
5月29日上海地区镍库存合计5188吨，较上日持平；江苏地区镍库存合计2736吨，较上日持平；浙江地区镍库存合计144吨，较上日持平；山东地区镍库存合计0吨，较上日持平；总共合计8068吨，较上日持平。
沪镍（NI1907）：今日减仓1.2万手，收盘下跌490元或0.50%，报98190元/吨。沪镍周四减仓的情况下继续弱势回落，期价跌破99110附近的平台支撑之后延续跌势。建议投资者背靠99110附近的压力位轻仓布局空单为主，关注下方97500附近的支撑作用。
沪锌（ZN1907）：今日减仓0.9万手，收盘上涨150元或0.73%，报20725元/吨。沪锌周三延续横盘震荡的走势，期价止跌于5均线的支撑，不过反弹至20日线的压力位再次回落。建议投资者在20550-20800这个区间日内短线参与。关注下沪锌何时摆脱区间震荡的行情，或是突破或是下破，方向走出来之后在参与波段的操作策略。
沪（AL1907）：今日增仓0.3万手，收盘下跌30元或0.21%，报14140元/吨。沪铝周四延续弱势下跌的行情，期价目前正本趋势线的支撑进发。建议投资者继续保持日内试空的策略为主，盘中关注下14080附近的支撑作用，支撑有效空单减仓。如果跌破此支撑的话那么沪铝迎来加速下跌的行情，空单可继续持有。
【风险揭示】
