言程序（台湾程序化交易团队）
全球量化交易私募基金经理人
台湾最大财经节目东森金钱爆受邀来宾、以及台湾各大财经媒体专栏作家，同时也是期货日报专栏作家；曾受邀在大型千人专业财经会谈进行演讲。言程序领导的交易团队横跨经济、统计、计算机工程及财务工程领域，进行全球量化投资，尤其擅长日内交易。参与沪深300股指期货的日内交易以来，保持良好的收益（2011年5月-2012年6月，操作的纯日内账户，最大回撤15%，以不断出金的非复利增长形势，获得70%的收益，若按复利计算则收益还要高不少）。
精彩语录：
1、程序的话，很明显就可以联想到程序化交易。言的话，我们希望通过演讲的方法，通过媒体传递来宣讲我们的理念。
2、团队很重要的一点是能够不藏私去做分享，我们自己统计过，大概200-500名，能够成为一名优秀的交易员的人只有一个。所以我们也很幸运得到了这样的一个团队成员，这些团队成员各司其职。
3、交易商品包含了全球的股票和股指，策略包括日内、趋势、期限套利等只有这样做才可以把资金扩大。我们的目标是希望可以达到30人的规模，我认为30人的规模就可以在这个市场上面去管理一个规模一两百亿的资金。
4、因为我们知道国内市场现在资管非常的蓬勃，而且今年就是资管的年代，上一个十年是房地产，这十年我认为是业的兴旺发达期。
5、人一定要有信仰，交易的战场不是在市场而是在交易者的内心。
6、不要去做量化交易，而是量化的质化交易。
7、我们愿意做更多期限套利的策略，再配合我们交易波动性的程序化的模型，得到一个良好的报酬。
8、其实做量化更痛苦的事情是虽然在你盘中是不需要盯盘的，但是在盘后你必须要花大量的人力、物力去做物理、数学统计，甚至去做科学的模型去验证。
9、风控决定了所有策略的优劣成败。
10、像我们的策略绝大部分是来自于量去改变。当大家都在做价格的时候要去思考量，很多时候量价先行。所以，思考量的结果，其实有的时候会好过思考价。
11、我们想到一些良好的交易系统，至少要具备进场点、出场点，交易规模和滤网。
12、交易不是说为了交易而交易的，而是说应该进场的时候进场，当你的条件不到的时候，不要进场。
13、振荡行情怎么判别？振荡行情做趋势的就应该亏损，只是把亏损缩小到最小化。
14、程序化交易没有暴利。其实大家都知道，是稳健。
15、因为我们管的是投资人的资金，管的是自己家族财富的基金，所以绝对不能冒风险，因此我们必须要把大亏拿掉，我们都想要赚钱，但是在赚钱过程当中，我们要先做到不赔钱。不赔钱很难做到，所以我们要做到赔少钱，赔少钱。
16、大家都会研究赢家的行为，但是我们很喜欢研究输家的行为。大亏我们吸取教训，怎么样避免，我们通过量化角度去做，把它限制住，自然而然胜利就在眼前了。
17、家族财富基金已经有好几年的历史了，我们投资过程当中，除了投资人的钱，我们也把我们还有我们的交易员，甚至我们这些人的家族的钱都会放入这个产品当中，原因是因为，这些钱必须要找到一个安全的避风港，要够稳健，可以持续盈利。我们在市场上找不到这样的商品，我们必须要靠自己创建，唯有量化。
（以下为文字实录）
和讯期货：和讯的网友大家好，欢迎收看本期的期货高手访谈节目，我是主持人黄哲，今天咱们节目的现场有幸邀请到了职业投资人言程序先生，我们欢迎言总作客我们现场。
言程序：各位投资朋友大家好，我是言程序。
和讯期货：言总你好，一开始听到您这个名字的时候，都会联想到流星花园中F4的主角道明寺的扮演者。您的艺名起源灵感是来源于哪里呢？
言程序：我们是代表一个团队，团队的话必须要有一个代表人物去阐述这个团队的中心思想。程序的话，很明显就可以联想到程序化交易。言的话，我们希望通过演讲的方法，通过媒体传递来宣讲我们的理念。言程序又是一个艺名，我说中国人的名字是很有艺术的，一个名字起的好，再通过我们交流过程当中，投资人认同我们的话，我会认为这个名字是很好的。我们的团队里面，真的是有一个人是和F4是同学的，这也有一些渊源，如果主持人有机会来台湾的话，可以来中正大学这边来看一看，走一走。
和讯期货：就是当初《流星花园》的拍摄地？
言程序：是的。主持人长的还蛮像杉菜的，很漂亮。
和讯期货：我们知道您从03年的时候就已经涉足期货市场了，到现在已经有11年时间，先请您谈谈这十多年来，您的期货交易心历路程吧。
言程序：我们是一个团队。我们交易的时间都有10多年了。在以前没有程序化的时候，我们是做技术分析，我们清楚的知道说，技术分析是比较客观、量化的概念的。很早就有程序化交易了，03年的时候传到台湾。我们心想：对了，我们就是要这个！我们就是希望把技术分析、量化值或者是把它统计化之后出现的讯号我们去做交易。当初程序化是没有那么的先进，包括说你只能看出讯号，你必须要人为跟着下单。那还是会碰到人，只要碰到人就会有人性的弱点，过程中一路跌跌撞撞，来来回回，我们又经历参与过了主观交易，对于主观交易来讲，我更是惨遭第二次破产的经验。所以最终我们认为还是要交给电脑去执行、计算机去执行。这个理念在08年金融大海啸的时候，我们的财富获得了倍增。我们知道，我们之前的理念是可以被证实的。所以08年的时候，我们开始集结团队去交易各个市场。在10年的时候，看到大陆的股指市场，我们知道这个市场是我们所需要的，因为我们交易的是全球的股指。对于商品，我们认为毕竟可能会受到人为的控制，而交易过程当中通过股指交易，到现在一直到基金层面，都再次佐证量化交易是可以掌管大资金的一个行为模式。
和讯期货：那么您是坚持了多久之后，才开始逐步的稳定盈利，而且组建了自己的专业化团队呢？有没有一些难忘的故事给我们分享一下。
言程序：应该说，我们一直以来都知道量化交易、程序化交易是一个工具。这个工具不用把它神话，因为还是用人的理念变成一个模型去做交易。这样一个概念一直存在着，在07、08年的时候，我们招揽了非常多的交易员，交易员可能来了数以百位，我们规定每个人都要把自己的交易方法、理念做分享，这是很难的事情。因为一般交易员都会把自己的交易模式藏在心底，他认为这是他他赚钱的工具。但是实际上，真正我们了解到这个行业的时候，其实交易的方式不可能一成不变的，永远都是要通过讨论的方式，慢慢改良自己的交易。今天你分享给我，我明天分享给你，两个人加起来，1+1很可能会大于2，这是很重要的事情。但是大多数的团队或者说个人是做不到的。所以这百位的程序员就是那10位、15位。慢慢在陆续增加当中。这个团队在一起之后，凝聚力就够了，因为他愿意把东西分享出来，我们也愿意把利润分享出去，所以这个概念是说，团队很重要的一点是能够不藏私去做分享。我们自己统计过，大概200-500名，能够成为一名优秀的交易员的人只有一个。所以我们也很幸运得到了这样的一个团队成员，这些团队成员各司其职，就像苗人炼蛊一样，把百毒虫放在蛊里面，百日之后活下来的就是最厉害的，那就是蛊。我们都是从死人堆爬出来的，每一个团队成员，像我就经历过两次破产的经验，第一次是我的家人，因为他参与期货。第二次我做主观交易，两次经过之后，我知道说我不能这样做，我不能再用人性去控制这样的因素，所以我就去做了程序化，我创建了家族财富基金，应该说是整个团队创建了这个家族财富基金，这样一路走来，我们的步伐没有变，但是一步一步的达到我们所期望达到的理念。我们也通过基金，也有非常良好的绩效展示。再一次验证这样的理念，是可以让投资人参考的。
和讯期货：现在你们的团队有多少人，各自的分工是怎样的？
言程序：我们团队目前有15个人，都是来自于统计、计算机工程、物理工程人员。我们分工合作，包含策略撰写者、统计人员、风控人员等等非常多。其实，各个岗位各司其职，交易商品包含了全球的股票和股指，策略包括日内、趋势、期限套利等只有这样做才可以把资金扩大。我们的目标是希望可以达到30人的规模，我认为30人的规模就可以在这个市场上面去管理一个规模一两百亿的资金。
和讯期货：这是一个很庞大的数字，也像您所说的，几乎都是百里挑一的精英选手。
言程序：对，但是我们必须乐观，因为我们在海外大概有十多亿的规模，国内才刚刚起步，目前掌管两三亿的规模。这个速度是在今年开始迅速的成长。因为我们知道国内市场现在资管非常的蓬勃，而且今年就是资管的年代，上一个十年是房地产，这十年我认为是金融业的兴旺发达期。所以我们在外面观看，其实整个的规模，或者说整个基金的规模，有几万亿在运作。去年我们统计去看的这个数字才一两百亿，反倒是说，只要稳健，我觉得这条路是很容易达到的。
和讯期货：在跌宕起伏的期海市场当中，您觉得谁是给您指引最多的人，您当初是拜师学艺还是自行领悟的呢？
言程序：我们说人一定要有信仰，交易的战场不是在市场而是在交易者的内心。我们是学哲学的，哲学是不断的辩证，通过不断的探讨问题的根源，寻求这样的答案。我们自己这个团队都去上过台大哲学系系主任苑正举，苑教授的课，他给我们的概念是说，不要去做量化交易，而是量化的质化交易，其实很多的数字，交易不只是数字，更重要的是说通过哲学，通过我们所知道的这些方式去完善整个模型的规范。
（责任编辑：HF043）
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