认识内外盘套利交易-期货频道-顺水鱼财经网

　　套利（英语：Arbitrage）,指的是在买人或卖出某种合约的同时，卖出或买人相关的另一种合约，并在某个时间同时将两种合约平仓的交易方式。在交易形式上它与套期保值相同，只是套期保值在市场和期货市场上同是买入卖出合约，套利却是在期货市场上买卖合约。这一交易方式丰富了期货投机交易的内容。

　　内外盘套利，就是指在国内（内盘），与国外的市场上（外盘），对商品或证券同时进行反向交易的行为。

　　例如，某只股票同时在上海和纽约交易所上市，同股同权，但是在纽约标价12美元，在上海却标价10美元，投资者就可以在上海买进，到纽约卖出，待到二者差价减小，获利了结。

　　内外盘套利的前提：

　　1.类似的交割商品

　　2.商品价格走势有较强的相关性

　　3.商品在不同的期货交易所上市

　　4.宽松的进出口政策，商品有较强的流动性，可行的交割流程

　　交易成本：具备相对较低的交易成本，成本较低，可操作的机会越多

　　技术条件：拥有可靠的应用程序保证同时进出场，并尽量控制滑点

　　主观条件：对于内外盘套利的品种具备一定的了解和长期的跟踪

　　内外盘套利模式介绍

　　1.传统统计套利：依据进出口成本，统计套利区间进行交易，应用量化模型描述和回测；

　　2.异动纠错套利：由于投资者结构、交易时间差、交易规则不同等造成的短期不理价差，通过自动交易方式把握；

　　3.事件冲击对冲：国内外的基本面、消息面突然发生变化，过去的相对强弱和价差区间被改变，引发的价差趋势走势；

　　4.短线价差投机：对价格价差的走势综合判断，依赖操作者交易经验和对价格、价差的走势的准确认识。

　　内外盘套利的风险

　　1.汇率风险：在境外开立的期货账户以美元作为和盈利结算。

　　2.税率风险：这通常和国家质检的进出口政策有关系。

　　3.突发事件和政策风险：交货迟误、税费调整，信用证的耽搁等都有可能使套利活动陷入被动；

　　4.基差走向风险：内外盘价差走势与预期不符

　　5.资金管理风险：价格下跌时，若LME发生亏损时如何会出国内的赢利应付外盘“Margin Call”.

　　6.意外情况：交货的延误，海关税基的调整，信用证的耽搁等都有可能使套利活动陷入被动

　　7.时间敞口风险：如果投资者观测到一个套利机会，却不能及时在其中一方交易所完成下单，则面临价差朝不利方向变动的风险。

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