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卢麒元:如何破解中国经济的难题?-评论频道-顺水鱼财经网

核心摘要:   春节回京,朋友聚会,有人说看不懂中国经济。若说超发行货币,却流动性吃紧;若说通货膨胀,却CPI不断下行;若说汇率承压,却顺差忽然增加。主流舆论继续唱好,非主流仍然看淡,政策依旧在惯性中滑行。那么,应该如何认识中国经济呢?同时,如何破解中国经济的难题呢?   其实,这种看似矛盾的现象,恰恰反映了中国经济结构扭曲的严重程度。货币超发行确实非常严重了,然而资本沉没更严重,实体经济仍旧缺乏资金;通货膨胀确实严重,但CPI数据根本无法反映实情;人民币汇率处于历史性拐点,却有沪港通和深港通等资本回流安
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  春节回京,朋友聚会,有人说看不懂中国经济。若说超发行货币,却流动性吃紧;若说通货膨胀,却CPI不断下行;若说汇率承压,却顺差忽然增加。主流舆论继续唱好,非主流仍然看淡,政策依旧在惯性中滑行。那么,应该如何认识中国经济呢?同时,如何破解中国经济的难题呢?

  其实,这种看似矛盾的现象,恰恰反映了中国经济结构扭曲的严重程度。货币超发行确实非常严重了,然而资本沉没更严重,实体经济仍旧缺乏资金;通货膨胀确实严重,但CPI数据根本无法反映实情;人民币汇率处于历史性拐点,却有沪港通和深港通等资本回流安排进行技术性对冲经济制度设计和经济政策安排,都在强化中国经济结构的扭曲。如果,我们不能解释经济现象,我们不能正确认识经济问题,我们就无法有些地解决经济问题,我们就必须面对深刻的经济危机。中国经济在惯性中滑行,滑行貌似失重,本质上是失控。

  首先,我们重新解释一些经济现象。

  牛顿第二定律表明,物体的加速度与施加的净外力成正比,与物体的质量成反比,方向与净外力方向相同。以方程式表达:F=ma。其中,F是净外力,是所有施加于物体的力的向量和,m是质量(重量),a是加速度。中国经济的增长动力,F=效率提升 资本扩张。其中,效率提升=管理进步+科技进步。管理进步和科技进步均涉及体制改革,很难一蹴而就。

  随着中国经济总量m的快速增长,保持经济增长速度a就越来越困难。在效率无法大幅度提升的前提下,中国经济增长动力F只能依赖资本扩张。资本扩张,在外资涌入到达峰值后,自然就转换成了人民币超发行。人民币超发行必然导致通货膨胀,恶性通货膨胀将导致人民币崩溃,将可能导致中国经济的世纪性灾难。显而易见,中国经济的增长动力应该源于管理进步和科技进步,我们现在必须全力阻止通过货币超发模式来“保增长”。

  就经济政策而言,在效率提升不足以支撑经济高速增长的时候,我们应有勇气戒除对宽松货币政策的惯性依赖,我们必须接受经济增长速度较大幅度下滑的严酷现实。此刻,我们必须寻找解决问题的最佳方案,并在经济良性循环中完成结构调整和经济转型。

  牛顿第二定律告诉我们,中国经济的增长动力是有极限的。我们已经开始触碰到这个危险的极限了,我们已经开始进入经济增长的数量极限了。经济学讲究边际效用,经济学不承认什么“好政策”。所以,“保增长”必须给出明确的货币超发行边际,“保增长”必须符合货币发行的刚性约束性条件。所谓货币发行的刚性约束性条件,就是确保人民币实质购买力,也就是说必须捍卫人民币汇率的基本稳定。

  如果,“保增长”等于滥发货币,“保增长”等于人民币崩溃;那么,“保增长”就是不折不扣的坏政策。现实是残酷的,坏政策中隐含了庞大的既得利益,坏政策在主流舆论中变成了诡异的“好政策”,坏政策一旦实施就会形成巨大的历史惯性和路径依赖。毋庸置疑,人民币汇率已经处于抛物线顶端了,我们必须对宽松的货币政策进行科学的论证了,基础货币供给不能超越经济运行的一般需求,我们坚决不能允许政府进行政策投机了。我们经历过银元券和金圆券的荒谬时代,我们没有理由再次重蹈覆辙。我们现在面临两难选择,要么得过且过将投机进行到底,要么义无反顾将调整全面落实。崇祯选择了前者,国破家亡;雍正选择了后者,康乾盛式。选择了前者,卢布危机;选择了后者,美元复兴。

  其次,如何认识中国经济的问题呢?

  在牛顿定律之后,爱因斯坦相对论为人类认识世界打开了更宽阔的视野。1907年,爱因斯坦撰写了关于狭义相对论的长篇文章《关于相对性原理和由此得出的结论》,在这篇文章中爱因斯坦第一次提到了等效原理。他阐述了惯性质量和引力质量成正比的自然规律。依据等效原理,经济增长速度是相对的。人民币与美元密切联系,使得人民币尺度与美元汇率联动,美元升值时人民币度量尺度在延长。其含义是,2014年的7.5%的实际增长,远远高于此前超过8%的名义增长。并且,在全球增长放缓的时刻,相当于引力场的引力衰减。其含义是,为实现2014年的7.5%的实际增长,政府必须填补引力场减弱的动能,国家付出了远远高于此前8%的经济政策推动力。

  相对论在经济学中的运用,可以修正我们对经济数据的误读。一是我们的绝对速度在降低,而我们的相对速度实际上在增加;二是我们为了维持高速度,必须付出比以往高得多的代价。所以,我们要回答的问题是,我们是否需要付出不必要的代价支撑一个脱离实际的名义速度。要知道,在爱因斯坦的质能守恒定律中,质量和能量是反比例关系。意思是,我们是否需要损耗能量(国家信用)来支撑质量(GDP)。过度透支国家信用以获得高速增长,可能意味着未来的报复性衰退。道理很简单,高通胀将导致资产溢价高于生产利润,最终将迫使资本退出创造价值活动,我们最终会陷入全面经济危机和大萧条之中。在制订经济政策时,我们确实需要科学发展观。

  经济学不是科学,却应该科学。科学不外于哲学,哲学就是理性的审美。我们追求经济高速增长,本意是希望人民生活得到整体改善。人民生活整体得到改善有两种方法:第一是经济总量增加;第二是经济存量再平衡。意思是,在经济总量增长放缓时,我们仍然可以通过经济存量的再平衡达成目标。也就是说,收缩宽松的货币政策的同时,还可以通过实施税赋结构调整的财政政策予以补偿。一些朋友可能片面理解了改革,改革不仅仅要解决增量问题,改革也必须解决存量问题。当然,经济学应该科学,却真的不是科学,经济学有阶级性。因为,“正能量”确实不属于物理学范畴,“正能量”是一种高尚的社会主义情操。放宽时间与空间的视野,货币政策也是财政政策,宽松的货币政策就是向穷人课税,紧缩的货币政策相当于向富人课税。解决存量平衡问题,恰恰是为总量增加奠定坚实的基础。富人付出一些牺牲,恰恰是为了子孙的长治久安。毕竟,大家都不愿意革命。

  在瑞士与香港的三十二年长跑中,瑞士的平衡增长最终战胜了香港的畸形增长。事实上,经济规律是不可战胜的,发达国家的长期稳定增长,正是源于经济结构的均衡稳定,而绝非来源于扭曲经济结构。过度扭曲经济结构的国家,无一不是最终走向衰败。我们提出强化针对资产持有和资本利得的课税,是经济再平衡的必由之路,是共富、共荣、共赢的和谐之路。相反,无底线的宽松货币政策,必然导致极度的两极分化,必然导致资本大规模外逃,货币超发反而导致资本收缩,最终将彻底枯竭经济增长的动力。所有无序宽松货币的国家,无一不是死于信用崩溃。一个伟大的政府,不在于满足少数人的无限贪婪,而在于满足多数人的基本需求。阶级性,也讲究平衡,也不外于科学发展观。道理讲清楚了,政策选择就有了思想基础。

  最后,如何破解中国经济难题呢?

  第一,稳增量,调存量。

  经济政策逻辑上,总量增长速度必须服从于存量结构平衡。意思是,为了捍卫国民福利,就必须确保人民币购买力,确保人民币购买力就必须节制资本,节制资本就必须允许总量增长速度下调。一句话,再也不能以残酷掠夺劳动者作为经济增长的唯一动力了。

  同时,必须看到,存量平衡,才是促进总量长期增长的方式。历史地看,中国无惧通缩,中国最怕通胀,请不要忘记八九年那场风波。在危机时刻,不向富人课税(对资产持有和资本利得课税),而是通过宽松的货币政策向穷人征税,就算是科学家爱因斯坦也不会同意。1917年(爱因斯坦38岁),列宁领导的苏联社会主义革命获得成功,爱因斯坦非常支持这场伟大的革命,赞扬这是一次对全世界有决定性意义的、伟大的社会实践。他表示:“我尊敬列宁,因为他是一位有完全自我牺牲精神,全心全意为实现社会正义而献身的人。”

  许多人认为,是制造了革命,是列宁创建了社会主义。不是的,是通货膨胀制造了革命,是经济危机创建了社会主义。不要认为革命就不符合经济学原理,革命只不过是一种激烈的改革,激烈也是因为历史别无选择。苏联革命进行经济存量再平衡的结果证明,存量再平衡也可以创造总量增长的奇迹。历史地看,中国经济总量增长的奇迹,也是中国革命导致经济存量再平衡的结果。在广义相对论中,那不过是质能守恒定律的一次完美运用。一句话,放下“保增长”的包袱,放弃宽松的货币政策,坚定不移地调整经济存量,重建公平、正义、高效的财政政策。

  第二,调结构,增效率。

  调整经济结构,将促进资源配置的合理性,将提高经济运行的效率,将激发经济总量增长的潜能。资本(英文:Capital),在经济学意义上,指的是用于生产的基本生产要素,即资金、厂房、设备、材料等物质资源,用来生产其他商品或产生收入的累积物力与财务资源。在统计意义上,资本通常用来代表金融财富,特别是用于经商、兴办企业的金融资产。也就是说,名义资本总量(包含了沉没资本)并不等同于实际资本总量(运行中资本总量)。

  在经济发展过程中,由于资源错误配置,会导致资本沉没,货币虽然增加而实际资本总量却在减少。中国经济就处于这样尴尬的境地,央行不断投放货币资本不断地沉没于不动产,实际资本总量不增反减,实体经济不断出现钱荒。经济结构调整,将有利于活化沉没资本,将有力地促进资金周转速度。请注意,不动产溢价速度超越劳动溢价后,必然会导致资本大规模沉没,从而形成资本稀缺假象。经济结构调整,将激发沉没资本重回创造价值活动,将加速存量资本的流通速度,在名义资本总量不变的情况下,能够迅速增加实际资本总量,从而保持经济增长的动能。

  管理层必须清醒了,财政政策才是刺激经济长期增长的根本工具。我们必须实现对资产持有和资本利得的科学管理,纵容资本野蛮扩张的时代应该结束了,节制资本的时代必须开始了。我国古代尚且有一本“鱼鳞册”,我国今天难道不能登记财产并开征税赋吗?我国古代尚且有“一条鞭法”,我国今天难道不能让食利者做出一点贡献吗?我们是伟大的社会主义国家,我们怎能不尊重创造价值者的劳动?我们怎能不体恤底层国民的酸甜苦辣?万法皆税,“正能量”应该在财政政策中。早就应该有一点儿动静了!

  经济学不是科学,因为经济学具有鲜明的阶级性。伟大的经济学家,往往是悲悯的社会主义者。经济制度和经济政策怎么可能没有阶级性?什么“积极的财政政策”?那是对谁的积极?难道,是积极地配合国内外利益集团大规模兼并国民财富吗?什么“宽松的货币政策”?那是对谁的宽松?难道,是稀释劳动者的共同资产和劳动成果吗?在一轮又一轮的“积极”和“宽松”后,要素价格极度扭曲,分配结构极度扭曲,经济结构极度扭曲。结果,极少数人暴富,资本大规模沉没,一轮又一轮的钱荒,然后是更疯狂地“积极”和“宽松”。拙劣的制度设计和政策安排,恶性循环,越演越烈。看不懂中国经济,一点儿都不奇怪。因为,大家忽略了经济学的阶级性。我国的经济学家和经济专家令人不安。

  说到我国的经济学家和经济专家,我们应该送他们到祖国最需要的地方去。老实说,我国人民没有责任和义务,辛苦纳税为西方豢养经济政策销售经理(SalesManager)。我国的国际化企业需要境外营销的销售经理,他们完全可以去那里发挥他们的职业优势。无论如何,共和国不欢迎政策欺诈,不能让他们继续瞒哄领导了,不能让他们继续欺骗群众了。主流教育、学术、传媒,应该有起码的道德底线。一个肥胖症患者,应适度增加运动,而不是忽悠他们继续增加食量。不要听到隔壁瘦子吃肉(搞量化宽松),就非要杀了自己家的黄牛(国家信用)。请相信,基于发展经济学的“保增长”是政策毒药;请相信,拯救经济危机的最佳途径是实现存量再平衡的新社会主义,绝不是私有化、市场化、资本化、国际化的新自由主义。经济政策,从来都是国家最高级别的战略规划。道者,反之动。无法则有之,有法则违之,有违则纠之,有纠则避之,皆反之动也。

  共和国必须对他的竞争对手反动。在统一应力场中,应借助外力增加国家实力,而不是傻乎乎地做什么负责任的大国。人民币维持汇率稳定,就必然延长度量经济增长的尺度,就必然表达为国内的通货紧缩,就必然向全世界输出通货。人民币汇率稳定,全世界才能接受人民币通货,中国才有机会建立庞大的人民币债券市场,中国的人民币才有机会走出国门成为国际结算货币。不要继续给经济充当附庸了,我们早就应该建立中国经济政策的主体性了。如果,领导们能够掏出那些“塞耳屎”(Sales),管理层敢于对西方反动一次,毫无疑问可以解决中国的经济问题,必将为中国全面崛起奠定坚实的经济基础。

  北京,想起来很亲切,看起来很陌生。火树银花下,长安街的繁华让人迷醉。走在旖旎的街道上,你很难想到居庸关的烽火台,你很难想到山海关外凛冽的寒风。或者,似我这种“关外”来的汉子,才有这种强烈的危机意识。好在,危机一旦被意识,也就化解了一半了。

  望领导学习进步!祝人民幸福!愿祖国繁荣昌盛!(本文作者卢麒元现为香港沃际资产管理顾问公司董事局主席、深圳市金宗信投资有限公司董事、和讯财经评论专栏作者)

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