货币政策困境破局 08年将是十八兵器齐上阵顺水鱼财经

尽管刚刚闭幕的2008年央行工作会议没有提及货币政策调控的预期目标，但货币与信贷“双紧”的基调却异常高昂。

值得关注的是，由于流动性过剩、投资过度、顺差过大的局面未见根本改观，通胀压力又有所上升，加之美联储迫于次贷危机进入降息通道，今年我国货币政策将面临“多向夹击”，运作空间进一步趋窄。

近两年来，货币政策取向已经出现了从“稳健”到“适度从紧”再到“从紧”的嬗变。2007年，央行6次加息、10次上调存款准备金率、7次发行定向美元汇率波幅，以及多次“窗口指导”……紧缩力度可谓空前。

可经济运行的实际情况却是，既定调控目标屡遭突破。仅以2007年为例，截至11月末，广义货币M2增幅超过年初设定的16%的调控目标逾2个百分点，狭义货币M1增幅则持续保持在20%左右的高位。而预期控制在2006年3万亿元左右的全年新增贷款规模，更是提前3个月超限。或许，这正是今年央行未给出具体调控目标的原因。