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资深评论员、CCTV证券发展研究中心副主任杨远昌(图片来源：和讯网)
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[主持人] 欢迎收看CCTV证券资讯频道《远昌看市》，房地产调控新“国五条”出台后，一年一度的全国住房用地供应计划正在加速制订，有望近期出炉。您怎么看？
[杨远昌] 土地供应计划将影响社会对未来房价的预期，根据新“国五条”要求，2013年住房用地供应总量原则上不低于过去五年平均实际供应量，鉴于过去三年的土地供应计划均未完成，因此土地供应执行能力是今年需要重点考虑的问题，但还有一个问题更为迫切，就是土地供应的节奏问题，或者说楼市调控节奏问题，这里面关键还是需要找到楼市和其他市场的共性，这种共性就是市场的自发力量，要搞清楚市场自发力量何时改变就需要多参考整个国际金融市场的大环境。
而说到国际金融市场大环境，目前舆论的焦点在于' 意大利议会选举，昨天晚间有民调公布支持紧缩计划的中左翼政党领先，国际金融市场一度大幅走高，但是稍晚透露的信息是反对紧缩计划的中右翼政党获得一些优势，国际金融市场随后大幅走低。今天早间消息进一步明朗，中左翼联盟有望控制众议院，但参议院选情胶着，中左翼联盟领先微弱，不能同时控制参众两院意味着意大利难以组成新政府，可能需要重新举行另一轮选举，当也这是几个月后的事情了。意大利选举打加时赛有人担心会壮大五星运动的声势，这是一个巨大的摇摆因素，进一步增加选举的不确定性。而几个月后究竟会发生什么，从正面思考难度极大，因为摇摆因素增强，但是金融市场的抉择又需要我们对未来的形势做出明确的判断，我们不能够说如果发生这样的情况，那么将会出现那样的情况，做过多的假设实际上是没有判断，没有判断实际上在操作中是毫无营养的动向。面对操作上需要做出判断以及现实难于判断的矛盾，我觉得还说采取老办法，曲线救国。因为意大利选举打加时赛，意味着未来几个月和过去几个月的情况会类似，我们可以回到过去几个月思考的着力点，那么几个月前我们思考的着力点在哪里，在于' 美国债务上限谈判的延后，在于美国共和党做出的暂时妥协是以退为进的策略，意味着美国共和党会坚守减支核心策略，当然这对国际金融市场来说是一个灾难，因为全球经济复苏极为脆弱。而眼下意大利民众对欧元区决策者以往所做的努力做出了观望的选择，因为目前的经济形势还不能打动民众，民众没有看到希望，但民众并没有选择反对紧缩的中右翼政党，因为民众还会给欧元区决策者机会，如果几个月后欧元区决策者特别是' 德国方面面对全球金融市场的动荡做出巨大让步，对于意大利来民众来说依然会选择支持紧缩的中左翼政党，从这个角度看，意大利议会选举依然处于理性进程中。
至于国际金融市场的具体波动节奏，还是要以美国债务上限谈判为思考基础，也就是几个月后国际金融市场面临一次冲击，这是我们年初设定的今年上半年国际金融市场波动频率变大的基础，而目前我还不打算修正上半年两波冲高回落的机会，也就是说目前第一波回落进入尾声阶段，或者我们也可以说房地产调控加码还说要等上一段时间，等到第二波冲高结束后再启动，这是一两个月后的事情。
具体到盘面波动而言，今日' 大盘继续探底，地产股继续领跌，地产股指数今日跌幅超过2％，地产股指数也创下了近2个月新低，对于地产股近期持续低迷表现我不意外，因为1月18日我已提示了地产股有风险，强调不再咬定地产不放松，同时我强调今年上半年结构性' 行情为主基调，弱周期' 股票 是首选，目前大盘波动基本体现这个特征，包括从今天盘面看除了地产股等周期股调整，医药等弱周期股票 相对抗跌。另外今天盘面还有一个特征，银行股盘中有冲高动作，此前我分析过去年底踏空资金年后补仓介入银行股，而在今年上半年结构性行情中依然会有第二波冲高，第二波冲高中这股资金依然会有所作为，但考虑到国内外股市共振近期明显加强，特别是意大利政局变数导致国际金融市场短期震荡加剧，但A股的整固仅限于本周。
意大利大选仍左右商品' 期货，商品市场普偏承压。意大利选举结果显示支持紧缩计划的中左翼联盟有望控制众议院，但参议院选情胶着，这意味着意大利大选没有演变为最糟糕结局，但选举也有可能打加时赛，这种变数给商品市场以压力。后市研判环节我会按照最坏结果包括打加时赛为基础来分析市场，整体而言两波冲高回落计划未受到冲击，同时维持昨天观点，回档整固限于本周，短期以日内交易为主。
[主持人] 波动指数设立初衷就是为了跑赢大盘，波动指数是以' 上证指数为交易标的，根据节目每日提供买卖建议滚动操作，08年11月4日这一系列节目开播时，上证指数和波动指数基值都设为100，上一个交易日上证指数数值为（136.33），而波动指数数值为（283.12），这意味着上证指数同期上涨了（36.33%）而波动指数同期收益率为（183.12％）。波动指数同期收益率远远跑赢同期大盘收益率，波动指数收益率183.12％是同期大盘收益率36.33%的5.04倍。
[杨远昌] 随着今天调整，两个指数有所回落，目前上证指数数值为（134.42），而波动指数数值目前为（279.17），对于后市维持以往的观点，上半年以结构性行情为主，大盘波动频率会变大，本周大盘受国际金融市场动荡影响出现整固，但这种整固仅限于本周，具体到明天的操作建议是：持有。
杨远昌： CCTV证券资讯频道《远昌看市》制片人、资深评论员 、CCTV证券发展研究中心副主任、CCTV证券资讯频道官网董事、2000年任职于北京东方趋势期间创立“股票 操作波动理论”。2003年在' target='_blank' >北京首创期货推出期货创新业务，半年期货操盘收益率800%。对国内外金融市场有自己独特理解。现管理多家大型企业集团年金。
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