申银万国：消费电子进入配置窗口顺水鱼财经

近期电子行业投资分化较为显著。一方面过去受关注的消费电子行业似乎被抛弃，特别是以' howImage('stock','2_002241',this,event,'1770') 歌尔声学(' 002241,' 股吧)为代表的大市值白马公司，普遍感受到很大的估值压力；另一方面市场颇为关注小市值主题投资机会，智能汽车、智能家居、蓝宝石成为市场焦点。

我们认为目前主题投资关注的领域多数为未来的长期趋势，短期没有证伪风险。但是，过分悲观看待消费电子成长股的投资机会也大可不必，目前市场对于去年表现最好的优质成长股预期过低，对于苹果、三星供应链的成长信心不足。2014年随着4G换机的启动以及苹果创新力度的加强，消费电子行业景气表现不会弱于2013年，我们仍然建议投资周期为3~6个月的投资者关注近期调整较大的消费电子行业标的。