申银万国：动荡，但不悲观顺水鱼财经

证券时报网（www.stcn.com）03月27日讯 今天上午，' 申银万国证券' 研究所在广州举办2014年春季宏观策略研讨会，其宏观经济研究团队认为，当前经济面临经济转型和金融深化，使得今明两年经济面临的风险加大，不过尽管动荡，但不悲观。

申银万国宏观分析师' target='_blank' >李慧勇表示，当前中国经济面临的问题主要包括两个方面经济转型和金融深化—经济转型，目标是提高增长质量，过程带来增长动力的转换和增长速度的下降。金融深化，目标是提高资金配置效率，过程带来冲击。经济转型叠加金融深化，使得今明两年经济面临的风险加大。

但并不意味着悲观。外围经济总体改善，为中国加速这些改革创造了一个良好的外部环境；较低的物价和外债水平，提供了一个比较好的政策空间。由于转型必然有代价，国家对增长的容忍度提升，国家不会再出台什么保增长计划，而更多是通过落实既有的安排来应对冲击。这包括宽货币、宽财政；加大政府投资，鼓励社会投资；放松房地产等。

基于这些分析申银万国认为，尽管2季度经济增长有一定压力，但全年实现7.5%左右的增长问题不大。

随着金融深化的推进，资金价格越来越灵敏地反映经济基本面的变化。未来两年利率市场化的推进，利率将进一步上升，存款利率将向理财收益率靠拢。但就2季度来说，利率会上行，但上行的幅度不会太大。未来两年基于中国经济和在人民币国际化的支撑，人民币升值趋势仍将延续。但就2季度来说在内为因素共同作用下，总体贬值的可能较大。

（证券时报网快讯中心）