记者观察：白酒行业仍需等待顺水鱼财经

记者观察：白酒行业仍需等待

财信网讯（记者 徐霄）虽然第二批IPO批文仍未明确，但首批10股已经全部发行完毕，且其中的9家已经上市，这其中，若以上市后的股价表现来看，惟一的一只白酒股--' howImage('stock','1_603369',this,event,'1770') 今世缘(' 603369,' 股吧)表现要相对弱一些，这背后或许揭示白酒行业近两年的大调整仍未结束。

截至本周五，今世缘挂牌刚好7个交易日，前三个交易日无疑议地“秒停”，第四个交易日开板并持续调整四天，即便是以最高价计，也是惟一一只没有较发行价翻番的' 新股。不过，相比其它酒企，今世缘无疑又是幸运的，由于新股效应的存在，其动态市盈率已近14倍，明显高于' howImage('stock','1_600519',this,event,'1770') 茅台(' 600519,' 股吧)、' howImage('stock','2_000858',this,event,'1770') 五粮液(' 000858,' 股吧)、洋河、汾酒、古井贡等仍处于个位数的动态市盈率估值。

早在2012年7、8月份，由于受到宏观经济不景气、中央出台八项规定限制“三公消费”等等诸多因素影响，白酒行业以股价持续大跌为标志出现了连续两年的大调整，随后的行业' 数据和酒企财报等也对此给予了验证，尤其是规模以上白酒企业的收入增速呈现明显下滑趋势，利润增速下滑速度则在2013年5月传统淡季期间出现明显加快，至8月出现近两年以来首次负增长，到2014年负增长幅度更是攀升至两位数。' 行业研究员据此判断，白酒行业景气度仍在低位运行。

近日' 大众证券报和财信网记者和某大型上市酒企的一位内部人士交流时，他也对企业充满忧虑，并透露该企业最近进行了一轮大裁员，仅“行车工人”就一次性裁员2000多人，并以夏季不宜酿酒为名，直接对一线酿酒工人放假三个月。而最新的数据也显示，今年前5月我国白酒行业累计产量498万千升，同比增长7.23%;但此间白酒行业实现收入2056亿元，同比仅增长3.55%;实现利润总额274亿元，更是同比大滑16.61%，而去年同期已经出现很大滑坡。

白酒曾经作为抗周期的大众消费品而备受机构投资者的青睐，国内某知名的'私募基金掌门人至今仍对白酒龙头' howImage('stock','1_600519',this,event,'1770') 贵州茅台(' 600519,' 股吧)长线看好，前一阵子曾明确提出“年内重上200元”的美好憧憬，但在某行业研究员看来，白酒企业即将进入数据可能出现明显分化，但即便今年白酒价量关系能进一步得以改善，一线白酒也至少要到2015年才能率先步入复苏阶段，走出白酒板块的调整周期;不过，当前大多酒企仍手握重金，白酒板块也处于历史估值底部区域，有可能会从估值修复的角度或行业并购角度存在一定波动弹性，但这种机会并不太好把握。