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行业专题报告:电力设备' 新能源行业' 国企改革公司梳理
类别：' 行业研究机构：' target='_blank' >国海证券股份有限公司研究员：谭倩 日期：2015-09-15
投资要点
国企改革拉开序幕,央企纷纷加大重组动作,地方国企改革也在进一步深入近期国企改革加速推进,央企重组步伐提速明显。国资证券化与整合重组将是两大趋势,从国企改革路径来看,主要有以下几种梯队,第一梯队为央企改革试点,例如中国节能环保集团旗下的' howImage('stock','2_300140',this,event,'1770') 启源装备(' 300140,' 股吧);第二梯队为北京、上海、广州、深圳、山东、江苏、四川、湖南、湖北等热点省市地方国企改革,例如有资产注入以及整合预期的' howImage('stock','1_600875',this,event,'1770') 东方电气(' 600875,' 股吧)、' 上海电气,还有' target='_blank' >国家电网旗下的' howImage('stock','1_600312',this,event,'1770') 平高电气(' 600312,' 股吧)、' howImage('stock','2_000400',this,event,'1770') 许继电气(' 000400,' 股吧)、' howImage('stock','1_600406',this,event,'1770') 国电南瑞(' 600406,' 股吧)、' howImage('stock','1_600517',this,event,'1770') 置信电气(' 600517,' 股吧),' target='_blank' >中国华电旗下的' howImage('stock','1_600268',this,event,'1770') 国电南自(' 600268,' 股吧);第三梯队为贵州、云南、甘肃、西藏、新疆、内蒙、黑龙江等沿边省份地方国企改革, 此类地区资产证券化率较低,国企改革有望效果明显,增添新增长动力。
看好国企整合的国电南瑞、地方国企整合并购的' howImage('stock','2_000049',this,event,'1770') 德赛电池(' 000049,' 股吧)国电南瑞目前业务主要围绕电网自动化、发电机新能源业务、工业控制和节能环保。近期特高压、农网配网投资均大幅增加,公司作为二次设备龙头,受益明显。公司新能源业务近年稳步增长,订单饱满。除了传统业务稳定增长、新能源业务大幅增长外,公司同时受益国企改革、电改的推进。我们认为三季度公司从' 业绩及基本面迎来反转,未来发展值得期待。
德赛电池是国内电池模组龙头,主营业务为大型动力电池、储能电池等电源管理系统及封装集成业务, 本次国企改革中,公司是德赛集团下唯一上市公司,德赛集团是惠州除TCL 外的第二大国企,集团盈利能力远超德赛电池。未来如若集团资产注入,将大幅提升公司盈利能力及市场影响力。
在电力设备新' 能源行业中,我们从央企试点改革企业、资产注入企业、央企大集团小公司的整合重组企业以及地方国企重组并购企业几个角度出发,筛选出以下公司:' howImage('stock','2_000958',this,event,'1770') 东方能源(' 000958,' 股吧)、' howImage('stock','1_600483',this,event,'1770') 福能股份(' 600483,' 股吧)、' howImage('stock','1_600475',this,event,'1770') 华光股份(' 600475,' 股吧)、国电南瑞、国电南自、置信电气、许继电气、平高电气、' howImage('stock','1_600482',this,event,'1770') 风帆股份(' 600482,' 股吧)、' howImage('stock','2_000027',this,event,'1770') 深圳能源(' 000027,' 股吧)、' howImage('stock','1_600416',this,event,'1770') 湘电股份(' 600416,' 股吧)、' howImage('stock','2_000692',this,event,'1770') 惠天热电(' 000692,' 股吧)、' howImage('stock','1_600835',this,event,'1770') 上海机电(' 600835,' 股吧)、上海电气、东方电气、' howImage('stock','1_600468',this,event,'1770') 百利电气(' 600468,' 股吧)、' howImage('stock','2_002112',this,event,'1770') 三变科技(' 002112,' 股吧)、德赛电池、' howImage('stock','2_000973',this,event,'1770') 佛塑科技(' 000973,' 股吧)、' howImage('stock','2_002129',this,event,'1770') 中环股份(' 002129,' 股吧)、' howImage('stock','1_601016',this,event,'1770') 节能风电(' 601016,' 股吧)、启源装备。
通信行业周报:云计算迎来高速发展,国企改革意见发布
类别：行业研究 机构：' target='_blank' >中信建投证券股份有限公司 研究员：徐荃子,武超则,崔晨 日期：2015-09-15
最新观点及行业动态
上周通信板块上涨5.62%,同期上证上涨1.27%,其中通信设备上涨6.76%,通信服务下跌0.13%,板块表现强于' 大盘。
上周我们在上海成功举办“全明星云计算/IDC/大' 数据”深度论坛,参与嘉宾:UCLOUD、IBM、' 中国电信、' 中国联通等行业专家;' howImage('stock','2_300383',this,event,'1770') 光环新网(' 300383,' 股吧)、' howImage('stock','2_000971',this,event,'1770') 蓝鼎控股(' 000971,' 股吧)、' howImage('stock','2_300017',this,event,'1770') 网宿科技(' 300017,' 股吧)、' howImage('stock','2_002089',this,event,'1770') 新海宜(' 002089,' 股吧)、' howImage('stock','1_600589',this,event,'1770') 广东榕泰(' 600589,' 股吧)、绿网天下等相关上市公司,400名机构投资者参会。
云计算行业兼具成长性和主题性,拥有很大的增长空间,是未来发展主流方向。从IDC、CDN到云计算,产业链高增长受益于' 移动互联大爆发。云计算引领IDC行业登上全新舞台,迎来高速发展。IDC每年复合增速30%以上,CDN每年复合增速40%以上,云计算领军企业同比增速,大概在3倍左右。云计算行业培育期很长,后期毛利率会有明显改善。此外我们看好运营商的流量经营,其具有非常典型的路径,运营商逐步从语音经营-流量经营-数据经营。当前' 互联网内容对流量需求极大,如果运营商能够为流量买单,就能够创造一个增量市场。其中数据经营也是未来发展的大趋势,目前运营商是拥有数据最全的,全球来看有48%的运营商在实施大数据业务。
我们较为看好通信行业三季度' 行情,主要基于4G、北斗、专网等板块的业绩支撑及云计算、运营商大数据等板块的行业热点催化剂。同时,运营商系混改及中电科系改革值得期待。
主题方面,互联网+主题泥沙俱下之后市场可能关注点会进一步转移至基本面更有业绩支撑、商业模式预期差较大的新板块,目前时点我们最为看好:云计算 运营商大数据、专网通信 北斗。另外,电信行业国企改革同样值得重点关注。
' 个股方面,分化已经成为明确趋势。本周推荐:' howImage('stock','2_300101',this,event,'1770') 振芯科技(' 300101,' 股吧)、' howImage('stock','2_002583',this,event,'1770') 海能达(' 002583,' 股吧)、蓝鼎控股、网宿科技。关注:' howImage('stock','2_002359',this,event,'1770') 齐星铁塔(' 002359,' 股吧)、' howImage('stock','2_002465',this,event,'1770') 海格通信(' 002465,' 股吧)、' howImage('stock','2_300213',this,event,'1770') 佳讯飞鸿(' 300213,' 股吧)、深' target='_blank' >桑达A。
军工行业周报:等待调整,理性和实事求是看待改革
类别：行业研究 机构：中信建投证券股份有限公司 研究员：冯福章 日期：2015-09-15
一、核心观点
上周中证军工指数上涨4.36%,同期上证综指上涨1.27%,收于3200.23点,板块表现强于大盘。
【最新观点】
1、维持全年阶段性、分化性行情总体判断不变。看好上一阶段即7月中下旬-8月底的行情军工行情已得到验证,8月下旬阅兵之前,军工板块开始经历较大幅度的调整。我们认为阅兵前后军工暂无大的投资机会,建议继续等待。
2、军队体制改革传言已久,市场预期充分,但与军工不直接相关。我们会紧密关注军队体制改革内容。
3、军工体制改革方面,如军品定价机制改革、军工科研院所改革、军民融合改革等,处于稳步推进状态,我们认为改革不会停滞,但也不会突然加速。
4、军工投资逻辑包含两大主线和六个方向,分别为武器装备建设(战略空军、远洋海军、国防信息化)和军工体制改革(科研院所改制、军工资产重组和注入、军民融合)。建设领域,诸多新品开始列装,进入放量期,这是我们今年研究军工的重点。改革领域,军队改革有望率先推出,军工改革稳步推进。我们重点看好战略空军、远洋海军、国防信息化、军民融合(民参军)四大投资方向。
重点推荐组合:' howImage('stock','2_002179',this,event,'1770') 中航光电(' 002179,' 股吧)、' howImage('stock','2_000768',this,event,'1770') 中航飞机(' 000768,' 股吧)、' howImage('stock','1_600038',this,event,'1770') 中直股份(' 600038,' 股吧)、' howImage('stock','1_601989',this,event,'1770') 中国重工(' 601989,' 股吧)、' howImage('stock','2_002366',this,event,'1770') 丹甫股份(' 002366,' 股吧)、' howImage('stock','2_300342',this,event,'1770') 天银机电(' 300342,' 股吧)、' howImage('stock','1_600990',this,event,'1770') 四创电子(' 600990,' 股吧)、' howImage('stock','2_000070',this,event,'1770') 特发信息(' 000070,' 股吧)。
关注:' howImage('stock','1_600391',this,event,'1770') 成发科技(' 600391,' 股吧)、' howImage('stock','2_000547',this,event,'1770') 航天发展(' 000547,' 股吧)、' howImage('stock','1_600558',this,event,'1770') 大西洋(' 600558,' 股吧)、' howImage('stock','2_000875',this,event,'1770') 吉电股份(' 000875,' 股吧)、' howImage('stock','2_002011',this,event,'1770') 盾安环境(' 002011,' 股吧)、' howImage('stock','2_300193',this,event,'1770') 佳士科技(' 300193,' 股吧)、' howImage('stock','1_600677',this,event,'1770') 航天通信(' 600677,' 股吧)、' howImage('stock','2_002413',this,event,'1770') 常发股份(' 002413,' 股吧)、' howImage('stock','2_001696',this,event,'1770') 宗申动力(' 001696,' 股吧)、' howImage('stock','2_300252',this,event,'1770') 金信诺(' 300252,' 股吧)、' howImage('stock','2_002111',this,event,'1770') 威海广泰(' 002111,' 股吧)、' howImage('stock','2_002023',this,event,'1770') 海特高新(' 002023,' 股吧)、' howImage('stock','1_600458',this,event,'1770') 时代新材(' 600458,' 股吧)、' howImage('stock','2_000697',this,event,'1770') 炼石有色(' 000697,' 股吧)。
通信行业2015年
类别：行业研究 机构：' target='_blank' >世纪证券有限责任公司研究员：龚鑫 日期：2015-09-15 整体业绩小幅增长,子行业分化明显。2015上半年,通信行业整体营业收入同比增长2.1%。子行业分化明显,增长最快的为电信设备营业收入同比增长21.8%,其次专网通信设备营业收入同比增长14%,通信服务营业收入同比减少6.37%。 电信设备中增长最快为光通信。光通信行业整体营业收入同比增长30.52%,其次网优和主设备营业收入分别同比增长22.8%、21.8%,天线射频设备营业收入同比增长9.75%。 盈利能力基本维持稳定。2015上半年通信行业整体毛利率为26.27%,比2014全年下降1.62个百分点,同比下降2.87%个百分点,主要是通信服务子行业销售毛利率由去年同期的29.27%下降为24.96%。2015上半年电信设备行业整体毛利率为28.15%,去年同期为28.26%,2014年全年为27.35%,基本维持稳定。 多因素推动相关子行业业绩实现增长。运营商大规模4G 网络建设投入;“宽带中国”战略实施拉动基础设备投资需求。同时,现存有线宽带网络改造、云计算及大数据应用、智慧城市、互联网+等引起投资需求的不断增长,推动相关子行业发展。 通信行业面临发展机遇:政策方面,国家发布了一系列信息产业相关的发展方案或意见。7月4日,国务院印发《关于积极推进“互联网+”行动指导意见》,发展目标到2025年,网络化、智能化、服务化、协同化的“互联网+”产业生态体系基本完成; 9月4日国务院办公厅印发《三网融合推广方案》,其中明确了要加快宽带网络建设改造和统筹规划。9月5日国务院印发《促进大数据发展行动纲要》,政策表明' 信息技术在国家经济
关注子行业投资机会:大规模通信网络的建设之后,关注网络优化的增长机会;随着网络演进和发展,干线骨干传输网、城域网及接入网相关的光通信产品迎来发展机遇;受益于国际国内对公共安全的重视,以及物联网、大数据等新兴技术的兴起,专网用户对下一代宽带集群技术的需求逐渐显现,未来专业无线通信增长空间和成长性值得期待。
风险提示:4G 网络建设投资增速趋缓;新技术投入产出风险;新应用渗透进度低于预期;行业竞争加剧;国际市场下滑超预期。
类别：行业研究 机构：' target='_blank' >广发证券股份有限公司研究员：巨国贤,宋小庆,陈子坤 日期：2015-09-15
继续布局锂行业
工业金属价格全线反弹,金价震荡,稀土价格底部震荡,锂仍呈现良好的供需格局, 我们预计锂价格将继续上涨。再生资源再迎政策利好,目前估值已具长期价值。主题方面关注西藏板块(' howImage('stock','1_600773',this,event,'1770') 西藏城投(' 600773,' 股吧)、' howImage('stock','2_000762',this,event,'1770') 西藏矿业(' 000762,' 股吧))。推荐配置:' howImage('stock','2_002466',this,event,'1770') 天齐锂业(' 002466,' 股吧)、' howImage('stock','1_600988',this,event,'1770') 赤峰黄金(' 600988,' 股吧)、' howImage('stock','2_000975',this,event,'1770') 银泰资源(' 000975,' 股吧)、' howImage('stock','1_600531',this,event,'1770') 豫光金铅(' 600531,' 股吧)、' howImage('stock','1_600338',this,event,'1770') 西藏珠峰(' 600338,' 股吧)、' howImage('stock','1_601388',this,event,'1770') 怡球资源(' 601388,' 股吧)、' howImage('stock','1_603799',this,event,'1770') 华友钴业(' 603799,' 股吧)。
基本金属:全线反弹
本周基本金属价格全线反弹,LME 铜、铝、铅、锌、锡、镍周价格变化分别为5.25%、2.11%、2.4%、1.79%、3.17%、4.04%;国内铜、铝、铅、锌、锡、镍周价格变化分别为5.38%、1.73%、-0.04%、1.32%、2.34%、4.28%。我们对工业金属价格保持谨慎,预计短期价格仍以震荡为主。公司方面,建议关注受金属价格波动影响较小的加工类企业和资源品位高、盈利能力强、前期随大盘深幅调整的民营矿企。建议关注:' howImage('stock','2_300428',this,event,'1770') 四通新材(' 300428,' 股吧)、豫光金铅、西藏珠峰、' howImage('stock','2_000060',this,event,'1770') 中金岭南(' 000060,' 股吧)等。
美元指数周跌1.12%至95.17,国际金价周跌1.2%至1107.9美元/盎司,白银价格周跌0.25%,国内金价周跌2.79%,国内银价周涨0.25%。SPDR 持仓量较上周下滑4.17吨至678.18吨。' 美国加息预期是影响近期金价的主要因素,重点关注即将召开的FOMC 会议,我们维持此前的观点不变,即短期内金价以震荡为主,国内金价表现将优于海外。' 股票 方面建议关注:赤峰黄金、银泰资源、' howImage('stock','1_600687',this,event,'1770') 刚泰控股(' 600687,' 股吧)等。
小金属:继续布局锂行业
锂方面:碳酸锂价格保持不变(电池级5万元/吨,工业级4.8万元/吨),年初至今已上涨20%。锂行业良好的供给格局和新能源汽车良好的发展前景,使锂价具备继续上行的基础,继续看好。建议关注:天齐锂业,' howImage('stock','2_002070',this,event,'1770') 众和股份(' 002070,' 股吧)(停牌),ST路翔,' howImage('stock','2_002460',this,event,'1770') 赣锋锂业(' 002460,' 股吧)。稀土方面:本周重稀土氧化物价格下跌0.46%,轻稀土保持不变。目前需求尚未回暖,稀土价格仍将底部震荡,暂无投资机会。
新材料:再生资源具备长期投资价值
再生行业环保属性获政府认可,政策红利不断。再生资源万亿市场高度分散,资本接踵而至,携手互联网助力产业大整合。本轮调整再生板块跌幅较大,估值进入合理区域,市场空间广阔且确定性高、已具备长期投资价值。建议关注;1)综合性行业龙头:' howImage('stock','2_002340',this,event,'1770') 格林美(' 002340,' 股吧)、ST ' target='_blank' >秦岭;2)细分子行业渠道整合者:豫光金铅、怡球资源。
风险提示:美联储宽松政策变化、中国经济政策变化、欧洲经济变化。
汽车行业周报:8月新能源汽车产销创新高,政策延续“强刺激”
类别：行业研究 机构：广州广证恒生证券投资咨询有限公司 研究员：姬浩 日期：2015-09-15
投资要点
板块行情走势:本周A股各板块呈现普涨格局,汽车板块涨幅6.95%,领先于沪深300的-0.55%。其中乘用车、商用货车、商用客车、汽车零部件、汽车服务和其他交运设备涨跌幅分别为2.52%、4.01%、6.72%、7.01%、5.02%和9.59%。
行业基本面:(1)汽车整车行业处于景气下行的通道中,汽车销量从3月以来持续同比负增长;(2)从产业链来看,整车上游的零部件厂商由于积极转型,整体走势良好;(3)结构性的看,新能源汽车延续“井喷”态势,行业将从政策驱动逐渐演变为业绩驱动。
行业要闻
工信部公布8月新能源汽车产销数据,我' target='_blank' >国新能源汽车生产2.45万辆,同比增长近4倍,销售13801辆,同比增长309%。
重点公司公告
' howImage('stock','1_600066',this,event,'1770') 宇通客车(' 600066,' 股吧)2015 年8月份生产汽车40564辆,同比上涨57.13%;销售27013辆,同比上升67.69%。' howImage('stock','1_600418',this,event,'1770') 江淮汽车(' 600418,' 股吧)8月生产40564辆,同比上涨57.13%;销售27013辆,同比上升67.69%。
行业投资逻辑
【节能】1、新能源汽车是稳增长和调结构的公约数行业,政策可持续性强,且2015年下半年将进行新能源汽车推广情况考核,新能源汽车将是下半年确定性机会。(1)推荐将政策驱动内化为业绩驱动的公司,如江淮汽车(600418)、' howImage('stock','1_600686',this,event,'1770') 金龙汽车(' 600686,' 股吧)(600686)、宇通客车(600066);(2)密切关注积极产业链布局、有望获取新能源汽车牌照的公司,如' howImage('stock','2_002407',this,event,'1770') 多氟多(' 002407,' 股吧)(002407)、' howImage('stock','2_000559',this,event,'1770') 万向钱潮(' 000559,' 股吧)(000559)。2、2016年开始实施第四阶段油耗,企业节能降耗压力大,关注启停系统、轻量化、混合动力的加速应用,关注' howImage('stock','1_601311',this,event,'1770') 骆驼股份(' 601311,' 股吧)(601311)、' howImage('stock','2_002101',this,event,'1770') 广东鸿图(' 002101,' 股吧)(002101)、' howImage('stock','1_600478',this,event,'1770') 科力远(' 600478,' 股吧)(600478)。
【智能】无人驾驶是汽车智能的终极方向,先进驾驶辅助系统(ADAS)是无人驾驶发展重要过渡,ADAS将由高级车型向下快速渗透。看好通过外延扩张或者专业化路线进行ADAS布局、有望进入国内主机厂采购体系的零部件公司,建议关注' howImage('stock','2_002284',this,event,'1770') 亚太股份(' 002284,' 股吧)(002284)、' howImage('stock','1_601799',this,event,'1770') 星宇股份(' 601799,' 股吧)(601799)、' howImage('stock','2_002031',this,event,'1770') 巨轮股份(' 002031,' 股吧)(002031)、' howImage('stock','2_002448',this,event,'1770') 中原内配(' 002448,' 股吧)(002448)、' howImage('stock','1_601058',this,event,'1770') 赛轮金宇(' 601058,' 股吧)(601058)。
【互联网+】当前是汽车流通体制改革的重要时点,流通体制改革将有利于非授权经销体系的发展,行业的利润分配将从前端转向后端,互联网将成为重要媒介,看好汽车后市场的发展。建议关注' howImage('stock','2_002488',this,event,'1770') 金固股份(' 002488,' 股吧)(002488)、' howImage('stock','1_600297',this,event,'1770') 广汇汽车(' 600297,' 股吧)(600297)、' howImage('stock','2_002593',this,event,'1770') 日上集团(' 002593,' 股吧)(002593)。
' 医药生物行业:分级诊疗加速,突出信息化和急慢分治
类别：行业研究 机构：' howImage('stock','2_000776',this,event,'1770') 广发证券(' 000776,' 股吧)股份有限公司 研究员：张其立 日期：2015-09-15
事件:国办发布《关于推进分级诊疗制度建设的指导意见》
近日,国务院办公厅印发《关于推进分级诊疗制度建设的指导意见》(以下简称《意见》),部署加快推进分级诊疗制度建设。到2017年分级诊疗政策体系逐步完善,优质医疗资源有序有效下沉,基层医疗机构诊疗量占比明显提升。到2020年,分级诊疗服务能力全面提升,基层首诊、双向转诊、急慢分治、上下联动的分级诊疗模式逐步形成。
举措一:以强基层为重点完善分级诊疗服务体系
主要采取6项措施:①明确城市二、三级医院、县级医院、基层医疗机构以及慢性病医疗机构等各级各类医疗机构功能定位。②加强人才队伍建设,实现城乡每万名居民有2-3名合格的全科医生。③通过组建医疗联合体、对口支援、医师多点执业、鼓励开办个体诊所等多种形式,提升基层医疗卫生服务能力。④提升县级公立医院综合能力,加强县级公立医院专科建设,县域内就诊率提高到90%左右,基本实现大病不出县。⑤整合并开放二级以上医院检查检验等资源,推动区域资源共享。⑥加快推进医疗卫生信息化建设,促进跨地域、跨机构就诊信息共享。
举措二:建立健全分级诊疗保障机制
主要包括6项制度机制:①完善医疗资源合理配置机制,制定不同级别、不同类别医疗机构服务能力标准,重点控制三级综合医院数量和规模。②建立基层签约服务制度,由二级以上医院医师与基层医务人员组成团队,与居民或家庭自愿签约。③推进医保支付制度改革,完善不同级别医疗机构的医保差异化支付政策。④健全医疗服务价格形成机制,合理制定和调整医疗服务价格。⑤建立完善利益分配机制,引导诊断明确、病情稳定的慢性病患者向下转诊,基层机构绩效工资向签约服务的医务人员倾斜。⑥以业务、技术、管理、资产等为纽带,建立医疗卫生机构分工协作机制。
基层医疗设施有待提升,医疗器械企业有望受益
推进分级诊疗制度建设,除了医生资源的合理分配,基层医疗服务设施也要相应提升,以满足患者基层就医的需求。当前基层医疗机构,包括乡镇卫生机构和社区诊所,医疗设备普遍不够完善或者相对落后,这是限制基层机构发挥就诊分流作用的主要原因之一。随着分级诊疗落地,基层医疗机构的就诊人数有望大幅提升,而原有的医疗检测设备或难以满足现有诊疗需求,或促使相关医疗机构大规模采购医疗设备。基层机构不可能配备高端仪器设备,所以一些中端国产医疗器械企业有望受益,例如' howImage('stock','2_002223',this,event,'1770') 鱼跃医疗(' 002223,' 股吧)、' howImage('stock','2_300030',this,event,'1770') 阳普医疗(' 300030,' 股吧)、' howImage('stock','2_300206',this,event,'1770') 理邦仪器(' 300206,' 股吧)等。
慢性病患者向下转诊,利好基层布局企业
《意见》明确指出,逐步减少常见病、多发病复诊和诊断明确、病情稳定的慢性病等普通门诊,分流慢性病患者,缩短平均住院日,提高运行效率。支持慢性病医疗机构发展,鼓励医疗资源丰富地区的部分二级医院转型为慢性病医疗机构。高血压、糖尿病等慢性病患者病程长,需要反复就医,但是这部分病人病情处理相对简单,所以不需要到三级医院就诊。根据试点工作评价标准,到2017年试点地区城市高血压、糖尿病患者规范化诊疗和管理率达到40%以上,慢性病患者向下转诊以后,此前积极布局基层市场的慢性病医疗企业由于掌握了基层医生和渠道资源,占据先入为主的优势,受益企业包括' howImage('stock','1_600867',this,event,'1770') 通化东宝(' 600867,' 股吧)、' howImage('stock','2_000963',this,event,'1770') 华东医药(' 000963,' 股吧)等。
加强远程医疗建设,医疗信息化企业受益
根据试点工作目标,2017年远程医疗服务覆盖试点地区50%以上的县(市、区)。包括建立医疗卫生信息平台,实现电子健康档案和电子病历的连续记录和信息共享;提升远程医疗服务能力,利用信息化手段提高整体效率;发展基于互联网的医疗卫生服务,发挥互联网、大数据等信息技术手段在分级诊疗中的作用。积极开展远程医疗建设,例如布局慢病管理、网络医院的企业,包括通化东宝、' howImage('stock','2_300015',this,event,'1770') 爱尔眼科(' 300015,' 股吧)等有望受益。
弥补基层诊断能力不足,第三方诊断迎来春天
分级诊疗若要真正落地,离不开基层服务体系的优化。随着患者向基层医院转移,由于人员、设备、财力的限制,基层机构很难开展全面的医疗检测服务,第三方检测机构很自然成为基层医院的合作对象。第三方检测由于规模化、专业化运作,降低了运营资本和人力成本,这是基层医疗机构所不能达到的。诊断外包服务能够大大提高基层医疗机构检测服务的数量和质量,快速弥补诊断能力差距,是基层开展诊疗服务最佳的选择模式。因此第三方诊断、独立实验室,如' howImage('stock','2_300244',this,event,'1770') 迪安诊断(' 300244,' 股吧)、' howImage('stock','2_300439',this,event,'1770') 美康生物(' 300439,' 股吧)、' howImage('stock','2_300463',this,event,'1770') 迈克生物(' 300463,' 股吧)等有望受益。
风险提示
政策执行进度低于预期;药品招标降价的压力。
' 医药行业2015年周报第三十四期:关注基因检测的发展
类别：行业研究 机构：' target='_blank' >德邦证券有限责任公司 研究员：傅涛 日期：2015-09-15
板块方面,上周沪深300指数小幅下跌,跌幅为1.97%。但各个板块表现活跃,不少板块都出现大幅上涨。在涨幅榜上,计算机板块涨幅最大,涨幅12.91%。医药股表现尚可,涨6.01%,处于涨幅榜中游。
子板块方面,医药生物板块上周整体涨幅6.01%,而同期沪深300指数的跌幅1.97%,医药生物板块跑赢沪深300指数。从子板块来看,所有子板块均处于大幅上涨的状态中。其中,医疗器械板块表现最好,涨幅最大。同时,生物制品和化学制剂板块表现也相对较好,涨幅比较大。
行业动态方面,中国中药或购天江药业:将创中药颗粒最大交易。围绕着中药颗粒,' howImage('stock','1_600315',this,event,'1770') 上海家化(' 600315,' 股吧)和中国中药正在上演有史以来最大一笔交易。天阴天江药业相关转让正在有序进展中,其进度主要取决于收购方中国中药的内部流程。
简评:天阴天江药业是国内生产规模最大的中药配方颗粒生产厂家,属于行业龙头企业。天江药业对上海家化堪称现金奶牛,出售股权后尽管短期可以提升业绩,但长远看,上海家化缺少了一块重要稳定的利润及现金流。预计江阴天江药业相关转让将于9月份完成。
后市预判:基因检测则被《时代》杂志评选为“50项最重要发明”榜首,是世界卫生组织公认的最先进的癌症检测技术。来自最新的预测数据,2013年全球精准治疗市场总值已达45亿美元,复合年增长率超过20%,这一市场将于2018年达到117亿美元规模。事实上,以美国市场为代表,政府扶持的基因检测在极大程度上推进了这项高科技的迅速发展。个人全基因组测序的费用,从最早期的30亿美元,到20万美元,再到1000美元的“千元测序”时代。而目前中国也在加快基因检测的发展,在筹建自己的人群全基因组数据库和样本库,为精准医疗奠定基础。
计算机行业:分级诊疗顶层设计出台,区域医疗平台龙头全面受益
类别：行业研究 机构：' target='_blank' >安信证券股份有限公司研究员：胡又文 日期：2015-09-15
事件:
9月11日,国务院发布《国务院办公厅关于推进分级诊疗制度建设的指导意见》,分级诊疗的国家顶层设计正式出台。意见的核心要点包括:第一,首次明确推进分级诊疗的时间表:到2017年,基层医疗卫生机构诊疗量占总诊疗量比例明显提升;到2020年,基层首诊、双向转诊、急慢分治、上下联动的分级诊疗模式逐步形成。
第二,加快推进医疗信息化建设,包括建立区域性医疗卫生信息平台;提升远程医疗服务能力;发展基于互联网的医疗卫生服务,充分发挥互联网、大数据等信息技术手段在分级诊疗中的作用。
第三,国家统筹各部门联动改革推进分级诊疗。
点评:
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分级诊疗体系推进的关键是打破国内医疗服务碎片化的状态。分级诊疗体系构建存在的难点在于国内医疗服务的碎片化。这种碎片化的状态具体表现为:1)数据的碎片化:患者区域就医的医疗服务的数据被割裂的存放在各级医院中,只能依靠病人去搜集既往病史和数据,医生无法得到病人全部数据以做出准确的判断。2)医患关系的碎片化:家庭医生机制尚未完全推广,导致的医患关系陌生,医生在对病人不了解的前提下,无法对疾病做出更好的治疗。
区域平台整合数据、链接服务助力构建完整的分级诊疗体系。一方面,电子健康档案和电子病历的连续记录以及不同级别、不同类别医疗机构之间的信息共享,将打破患者区域就医数据的碎片化。另一方面,通过搭建服务于家庭医生的医患关系管理平台,将帮助医生更好的针对患者,提供个性化诊疗服务。此外,通过建设远程医疗平台,实现基层与上层医疗机构的医疗资源纵向流动,也将更好的发挥整个医疗资源的利用效率。
区域卫生平台承建商有望成为政府开放大数据的首选合作对象。区域医疗卫生平台的内涵不仅仅是信息的整合平台。日前国务院印发《促进大数据发展行动纲要》,提出关于民生相关的行业如医疗,将率先开放数据,区域医疗卫生平台承建商近水楼台先得月,有望成为政府开放大数据运营服务的首选对象。值得注意的是,纲要明确提出整合各类政府信息平台和信息系统和数据中心,严格控制新建市级以下平台,整个数据统筹层次的上升,将使得数据资产的进一步趋于集中,承建国家级或多个省级平台的龙头企业将出现“强者恒强”的局面。
区域卫生平台龙头与政府合作的大数据应用服务探索正稳步推进。目前区域卫生平台龙头与政府合作的大数据应用服务分为3个层次:1)针对政府,通过对于居民医疗健康大数据的分析和管理,将提高其对区域疾病风险的控制能力;2)针对商保、医药流通企业,可以研发设计健康险以及提供药品研发的临床数据;3)针对消费者,通过健康管理+大数据的模式,将大大降低健康风险。
投资建议:分级诊疗顶层设计出台后,区域卫生平台重要性愈发突出。在政府开放大数据的背景下,区域卫生平台企业更有望成为政府开放大数据的首选合作对象。首推' howImage('stock','2_300168',this,event,'1770') 万达信息(' 300168,' 股吧)(区域平台已覆盖全国3.6亿人),建议关注' howImage('stock','1_600718',this,event,'1770') 东软集团(' 600718,' 股吧)、' howImage('stock','2_002065',this,event,'1770') 东华软件(' 002065,' 股吧)、' howImage('stock','2_300253',this,event,'1770') 卫宁软件(' 300253,' 股吧)、' howImage('stock','2_300451',this,event,'1770') 创业软件(' 300451,' 股吧)、' howImage('stock','2_300018',this,event,'1770') 中元华电(' 300018,' 股吧)等。
风险提示:分级诊疗改革推进速度不及预期。
