广电计量：高筑墙 广积粮 缓称王 _ 东方财富网

广电计量是国内第三方检测行业领军企业，具备核心竞争力与强势的市场地位。公司是一家综合性、全国性、军民融合的国有控股第三方计量检测机构，主营业务为计量服务、检测服务、检测装备研发等技术服务。公司全面布局检测领域，在可靠性与环境试验、电磁兼容检测、环保检测、食品检测、化学分析等领域开启了一站式检测能力建设的新历程，检测业务收入持续增长；同时，公司深耕计量校准业务，已成长为国内服务市场范围最广、服务资质最齐全的第三方计量校准机构之一。

第三方检测市场政策不断放开，市场化进程不断加快，全行业市场规模继续扩大，行业内优秀公司市占率继续提升。国内检验检测行业近年持续发展，第三方检验检测市场更是可圈可点，无论是市场规模、设备数量还是机构数量在不断扩大和增加，预期未来伴随国内经济体量继续扩大，相关行业和产业对检验检测需求继续扩大，行业稳健发展趋势不改。对比国际市场，SGS、BV及Intertek等具有百年历史享誉全球的第三方检测龙头已经出现，中国市场检测行业的政策监管正在逐步放开，当前正处于历史性的快速成长阶段，行业内优秀公司正在茁壮成长。随着市场化程度加强和和各行业发展的内在要求，检测行业已经成为中国发展前景最好、增长速度最快的服务行业之一。

盈利预测与投资评级：广电计量在计量校准、可靠性与环境试验、电磁兼容检测等领域深耕布局，并持续开拓化学分析、食品检测和环境检测新的领域。行业正处于快速发展期，看好公司长期发展，预计2019-2021年归母净利润为1.46/2.11/3.09亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

风险提示：公司公信力、品牌和声誉受不利事件影响的风险；政策和行业标准变动风险；市场竞争加剧的风险。

（文章来源：东北证券）