路闻卓立：A股主动权益型基金迎来春天？-FX168财经网

来源：微信公众号路闻卓立

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近日A股的大涨让主动权益型基金迎来春天，今年以来187只股票型基金收益超20%，排名首位的申万菱信电子行业B基金今年来的收益率高达101%。

继上周五A股强势收复2800点后，2月25日上午A股成功收复2900点。股市的大涨让主动权益型基金业绩强势反弹。Wind数据显示，1380只股票型基金2019年来平均收益率高达15.16%，收益率20%以上的有187只，重仓的行业基本是制造业、金融业以及信息技术行业。

天弘基金的基金经理肖志刚表示，2019年或将是主动权益类基金显著战胜指数的时期，整体有望获得较好的相对收益。从历史经验来看，A股从高点到低点的一轮泡沫过程，主导收益的工具依次是仓位控制、板块配置、个股选择，从市场周期的规律来看，未来两年，精选个股将变得极其重要。

去年A股创十年来最大的跌幅，仅有221只个股实现正收益。肖志刚表示，从今年权益市场的表现来看，目前A股半数股票已经见底，很难再创新低。

Wind数据显示，1380只股票型基金2019年来平均收益率高达15.16%，其中收益率最高的是申万菱信电子行业B，高达101%。Wind数据显示，该基金最新排名前三的重仓股为海康威视、京东方A和立讯精密。

收益率20%以上的股票型基金有187只。根据这187只基金最新一期的报告，重仓的行业基本是制造业、金融业以及信息技术行业。

证券时报对各类型的主动权益型基金收益进行了统计，其中349只普通股票型基金今年来的平均收益达到14.01%。725只偏股混合型基金平均收益达到13.14%。灵活配置型基金方面，1848只基金今年以来平均收益为8.96%。

中信保诚基金经理吴昊坦言，“相比去年的悲观预期，部分因素在年初的转暖，导致市场在短期展现出较大的向上弹性：一是美联储加息预期弱化导致流动性预期进一步改善；二是年初信用大幅扩张带来市场情绪的回升；三是北上资金持续流入抢筹A股；四是中美达成阶段性协议的预期升温。”

去年是主动权益型基金的寒冬，根据中信建投对2018年的基金持仓的分析，截至2018年四季度末，主动权益型基金的权益类资产平均仓位相比上季度末均有明显下滑，其中，平衡混合型基金平均仓位降幅更是高达16.34%。从历史角度看，普通股票型、偏股混合型、灵活配置混合型与平衡混合型基金的权益仓位均已处于两年以来的历史最低。

此外，天弘基金智能投资部统计了2002年至2018年沪深300与偏股混合型基金的净值走势，发现在牛市前端、熊市尾端的熊牛切换行情中，主动权益类基金通常会显著战胜指数，今年大概率也是这样的行情。